多家造车“新势力”公布10月销量！小米、小鹏均破5万台，理想2.9万台，深蓝3.26万台
小米汽车10月交付量超5万台 09:14
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[分享创造] [称伴]上次只做了体重同步，这次补上饮食 AI 记录和健康数据读取
10 月发过一帖，讲怎么把 云麦体脂秤的的体重同步进 Health Connect。这半个月继续改，补上了饮食 AI 记录和健康数据读取，同时也支持了更多的称，单独开一帖说明现在的样子。
1. 称重
还是蓝牙直连：站上去自动接收，读数稳定后 5 秒自动保存，倒计时里可以取消重测。支持的型号多了（云麦、小米、PICOOC 、荣耀、realme 、Etekcity 、FITINDEX 、OKOK ）
2. 饮食
拍一张或多张照片，AI 按菜品给出热量、蛋白质、碳水和脂肪。可以补充「两个人吃」「饭剩了一半」这类说明，应用按你实际吃下的部分展示和保存，不按人数二次换算。结果页能改食物、份量和营养，也能把被误拆的几项合并成一道菜；确认之后才加入记录。
3. Health Connect
饮食和体重分别授权写入，支持健康数据读取：今天的睡眠、心率、步数、运动、营养等指标和近期趋势，只读在系统里实际授权的类别
4. 应用更新
支持了应用检测更新能力，有预览版和正式版两渠道
项目地址： https://github.com/rccoder/ScaleMate
欢迎感兴趣的 V 友 体验
蔚来的“三个聚焦”：为规模幻觉买单之后
（本文作者为 Tech商业，钛媒体经授权发布）
文 | Tech商业
进入2026年第四季度，蔚来的战略退守已经毫无遮掩。
在此前内部全员讲话中，蔚来创始人李斌提出了一个核心基调：未来三年，蔚来不搞大扩张，核心任务是“聚焦主业，聚焦高端，聚焦核心市场”。随后，在10月21日的世界智能网联汽车大会上，吉利控股董事长李书福被问及与蔚来的换电合作时，用了一句极其务实且冷酷的话来定调：“我觉得不能搞重复建设。吉利搞一套，蔚来搞一套，重复建设，没有必要，因此就合并了。”
两位车企掌门人的隔空表态，叠加刚刚披露的9月及三季度成绩单，揭开了蔚来当下最真实的处境。过去几年，蔚来试图用多品牌（蔚来、乐道、萤火虫）、多价格带、以及一张庞大的换电网络，去讲一个“豪华纯电生态”的规模故事。但现在的蔚来，正在被迫把摊子收回来。
放弃规模幻想，不再试图讨好所有人，成了蔚来在这个冬天最理性的选择。而刚结束的三季度数据，为这场战略收缩提供了一个极其刺眼的注脚：9月份，蔚来主品牌交付21318台，同比增长55.3%；萤火虫交付7327台；而被寄予厚望、承担走量任务的乐道品牌，仅交付8763台，同比暴跌42.52%。
乐道的失速：走量引擎熄火与内部的左右互搏
乐道曾经是蔚来规模叙事的绝对核心。李斌为2026年定下的近50万辆销量目标中，乐道需要承担一半以上的份额。乐道L60切入的20万级纯电SUV市场，被视为用蔚来换电体系降维打击燃油车和特斯拉的利器。
但现实极其残酷。这个价格带在2026年已经变成了全行业竞争最惨烈的“绞肉机”。进入四季度，小米SU7和YU7以疯狂的流量继续收割市场，小鹏MONA和G系列用极致性价比死死咬住底盘，极氪和理想的新车排着队上市。面对这些对手，乐道L60在产品定义上显得中规中矩，没能拿出碾压性的优势。
更致命的伤害来自蔚来内部。为了在年底冲刺主品牌的销量，蔚来在近期进行了一系列价格和权益调整，主品牌部分车型的价格门槛实质上已经下探到了30万以内。这直接导致了“左右互搏”：大量原本预算20多万、打算买乐道的用户，稍微踮踮脚，直接去提了带蔚来Logo的主品牌车型。
乐道L90的轨迹更典型：2026年5月开启交付后，首月与L80合计交付破万，一度成为纯电大型SUV市场的热门车型；但到了今年下半年，月销只能在2000到4000台之间徘徊。当品牌势能往下走时，产品力再强也扛不住。
乐道的失速，意味着蔚来“用中低端品牌走量、摊薄高端品牌研发与换电成本”的路径彻底破产。李斌的“聚焦高端”，本质上是对这个结果的无奈确认：既然在20万级市场打不过那帮杀红了眼的对手，不如退回自己拥有35%份额的30万以上高端纯电市场，至少那里的利润率和基盘还能看。
换电的算盘：从“独自修路”到“拉人垫背”
乐道走量不畅，直接动摇了蔚来换电网络的规模基础。换电是一门典型的规模生意：单站日均换电需要达到60到70次才能实现盈亏平衡。而蔚来目前的单站日均换电仅约24次，全国仅约两成站点达到了盈亏平衡线。
蔚来在充换电领域累计投入超过200亿元，每年还要付出高昂的运维成本。如果蔚来的车卖不到足够的量，这几千座换电站就会变成吞噬现金流的无底洞。
于是，蔚来不得不向现实低头，将换电资产“资本化”。9月底，吉利以易易互联100%股权加6.4亿元现金入股蔚来能源，换取了30%的股份，蔚来能源投后估值约160亿元。易易互联的底牌，是那10万辆主要在跑网约车和出租车的营运车辆。营运车对补能时间极其敏感，是换电模式最理想的客源。
李书福说“重复建设没有必要”，这绝不仅仅是给蔚来捧场，而是吉利算过账：与其自己花几十亿去铺设换电网络，不如直接入股蔚来现成的盘子。
但这笔交易也暴露出蔚来换电模式的脆弱。联盟成立了三年，长安、吉利、奇瑞、江淮等车企都签了协议，但直到今天，路上几乎没有跑着这些品牌的换电乘用车。换电业务，依然是蔚来一个人在扛最重的重资产。引入吉利，只是让蔚来从“独自放血”变成了“分摊失血”。吉利的持股比例还与蔚来能源的经营业绩挂钩，在20%至34%之间浮动：经营不及预期时最低可降至20%，若达标则可追加6.4亿元将持股提至34%。这意味着如果换电规模上不去，吉利甚至可能下调持股比例。换电网络的核心风险，依然死死压在蔚来的资产负债表上。
研发收缩：省下来的钱，与可能省掉的未来
“三个聚焦”的另一个直接后果，体现在研发端。
2026年上半年，蔚来研发费用同比下降34.9%，绝对值约40.3亿元。同期小鹏研发投入58.2亿元，理想55亿元。蔚来是“蔚小理”三家之中，唯一研发投入同比走低的公司。
李斌对此的回应是：蔚来只做纯电，没有增程、插混等其他技术路线，研发资源可以跨品牌复用，效率更高。这个解释在逻辑上成立。蔚来的确可以把主品牌的高端智驾和座舱能力复用到乐道和萤火虫上。
但问题在于，智能驾驶和AI是典型的“不进则退”赛道。进入四季度，对手在持续加大投入。当小鹏和理想每年在智驾上砸下数十亿研发费用时，蔚来用“聚焦”省下来的每一块钱，都在拉长它与第一梯队之间的技术距离。这个距离在2026年可能还不明显，但在2028年的产品周期里，会不会变成一个难以弥补的代差，目前没有人能给出确定的答案。
与此同时，蔚来二季度的盈利质量也需要放在成本结构里审视。汽车毛利率18.5%，同比提升8.2个百分点；经调整净利润2610万元，连续第三个季度经调整盈利。但按照会计准则，二季度仍然净亏损5.28亿元。经调整盈利和净亏损之间的差额，包含了股权激励等非现金项目，但净亏损本身说明，蔚来的经营现金流尚未稳定到可以完全覆盖所有刚性支出的程度。
盈利的改善，主要来自高毛利车型（ES8、ES9）的占比提升和费用端的压缩，而非全系产品盈利能力的系统性抬升。当高毛利车型的销量触及细分市场的容量上限之后，毛利率继续向上修复的空间就会收窄。管理层对下半年汽车毛利率的指引是“维持在约18%”，措辞是“稳住”，不是“提升”。
制造端的效率：救不了规模的病
为了弥补规模上的不足，蔚来在制造端大力推进工业AI。10月底，蔚来先进制造工厂获评了“国家卓越级智能工厂”。据蔚来官方披露的数据，自研的“天探”系统3分钟就能完成千余项整车功能自检；“天瞳”质量检测岛84秒下线一台车，缺陷识别率99.7%。
这些数据说明了蔚来在制造和工业AI上的投入确实有了成果。它直接带来了制造成本的边际下降和质量的稳定。
但在汽车这个极度依赖规模效应的行业里，效率提升救不了销量不足。工厂的自动化程度再高、AI检测再快，如果没有足够的订单来填满产能，那所有的先进设备都会变成财务报表上沉重的折旧费用。二季度18.5%的汽车毛利率，很大程度上是靠高毛利的ES8等车型占比提升拉起来的，而不是因为制造端的AI让单车成本降了多少。
结语：窄门里的生存游戏
蔚来现在的目标，是实现全年Non-GAAP盈利。从二季度经调整净利润2610万元、连续三个季度经调整盈利的表现来看，蔚来确实学会了“抠成本”。567亿元的现金储备和正向的经营现金流，也为收缩战略提供了足够的缓冲。
但这只是止血。对于一家车企来说，长期估值的锚，永远是“能卖多少车”以及“每辆车能赚多少钱”。
“三个聚焦”是一个极其务实的战略，但它把蔚来逼进了一个容量有限的窄门——30万以上的高端纯电市场。在这个细分市场里，蔚来确实没有对手，但整个盘子也就那么大。当主品牌触及天花板、乐道无法走量、换电网络还在等别人来造车的时候，蔚来接下来的增长故事，变得越来越难讲。
李斌说明年会有一款重量级新车。在规模幻觉破灭之后，蔚来必须靠这款车，在这扇窄门里砸出一点新的增量空间。资本市场的耐心是有限的，留给蔚来证明这套收缩战略能行的窗口期，真的不长了。
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前三季度净利腰斩，出让动力子公司控制权的欣旺达叫停港股IPO
（本文作者为 雷达财经，钛媒体经授权发布）
文 | 雷达财经，作者 | 周慧，编辑 |深海
10月29日，在筹备赴港上市一年多后，消费电池龙头欣旺达主动叫停了上市进程。
欣旺达表示，此次主动终止港股IPO计划，系其基于对多方面因素的全面权衡及实际情况作出的审慎决策。
同日，欣旺达还公布了另一项重磅资本安排——公司董事会已同意小米向子公司欣旺达动力增资17亿元，取得增资完成后欣旺达动力5.34%的股份。
此次增资及董事会换届选举完成后，欣旺达在欣旺达动力的董事会席位将不超过半数，不再对其拥有控制权。
这意味着欣旺达动力将由欣旺达的控股子公司变为参股子公司，不再纳入公司合并报表范围。
欣旺达表示，该事项将对公司2026年度净利润产生积极影响，预计增加32-45亿元净利润。
据蓝鲸新闻，欣旺达工作人员表示，“两件事处于同一战略框架，但并非预判IPO难度预先打包的方案，动力板块董事会换届及欣旺达持股比例较低带来动力板块出表是客观衍生结果，终止H股IPO是出表后基本面变化结合港股市场情况作出的后续决策，二者分别履行独立审议披露程序。”
另据欣旺达同日披露的三季报，今年前三季度，公司营收创下历史新高，同比增长45.78%至634.62亿元；但归母净利润却遭遇“腰斩”，仅录得6.13亿元，同比减少56.37%。
筹划一年多按下停止键，欣旺达主动终止港股IPO
步入2026年，港股IPO市场似乎正“由热转冷”。据财联社梳理，年内已有至少16家A股企业终止了赴港上市计划。就在近日，消费电池龙头欣旺达也按下了赴港上市的停止键。
10月28日，欣旺达召开第七届董事会第三次会议，审议通过了《关于公司终止发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》，同意终止发行H股股票并在香港联交所主板上市。
回顾欣旺达的港股IPO之路，从启动筹备到此次主动终止港股IPO计划，历时一年有余。
2025年7月1日，欣旺达披露《关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告》，正式启动赴港上市进程。
彼时，欣旺达认为，此举可“深入推进公司全球化战略，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象及综合竞争力，助力公司长远发展。”
当月月底，欣旺达正式向港交所递表。根据公司发行计划及香港联交所的相关要求，今年1月30日，欣旺达又向港交所更新了发行申请及部分公司信息和财务数据等。
不过，在长达一年多的努力过后，欣旺达最终选择主动终止港股IPO计划。
欣旺达对此表示，该决策系公司基于对多方面因素的全面权衡及实际情况作出的审慎决策，不会对公司的经营活动和持续发展造成重大影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。
有分析认为，欣旺达此番主动叫停港股IPO，或是阶段性选择，并非调整全球化发展方向。国际化仍是其长期坚持的核心战略之一。
据欣旺达官网，早在2000年，公司便开始向国际大客户批量供货。2017年，公司在印度建设首个海外生产基地。
2022年，公司全球化战略迎来关键一年。当年11月，欣旺达发行的GDR在瑞士证券交易所上市，成为第7家登陆瑞交所的中国企业，吸引了全球知名投资人的广泛参与，成功获得了包括北美、欧洲以及亚洲等地区以及产业投资者的积极认购。
此后，欣旺达的全球化布局稳步推进。据中报透露，2026年上半年，公司泰国电池生产基地一期项目正式投产、二期项目同步启动；匈牙利动力电池生产基地、越南消费类电芯生产基地则处于建设阶段。
小米豪掷17亿入股，欣旺达动力将“出表”
就在官宣主动终止港股IPO计划的同日，欣旺达还披露了另一项指向动力电池业务的资本安排。
10月28日，欣旺达第七届董事会第三次会议审议通过了《关于子公司欣旺达动力科技股份有限公司增资扩股的议案》，同意小米出资17亿元向欣旺达动力增资，认购欣旺达动力约8.98亿元新增注册资本，对应本次增资完成后欣旺达动力5.34%的股份。
本次增资扩股完成后，欣旺达动力的注册资本将由159.15亿元增至168.13亿元；欣旺达惠州新能源有限公司持有欣旺达动力的股份比例将由24.06%变更为22.78%。
欣旺达表示，欣旺达动力董事会换届选举完成后，公司在欣旺达动力的董事会席位将不超过半数，不再对其拥有控制权。
据《企业会计准则》相关规定，欣旺达动力将由欣旺达的控股子公司变为参股子公司，不再纳入公司合并报表范围。
据天眼查，欣旺达动力成立于2014年，法定代表人为王明旺。官网信息显示，欣旺达动力是中国四家“全球动力电池一级制造商”之一，全球已部署十一大生产制造基地。
值得一提的是，去年12月，欣旺达动力曾被吉利旗下动力电池公司威睿以交付的电芯存在质量问题为由提起诉讼，并索赔23.14亿元。
后续，欣旺达动力与威睿达成和解。据和解协议，对于截至2025年12月31日已实际发生的成本费用，扣除欣旺达动力已承担部分后，欣旺达动力需向威睿支付剩余金额6.08亿元。
而对于2025年12月31日之后实际发生的成本费用金额，双方按协议约定比例分担。且事件处理后的相关电池包全部归欣旺达动力所有。
欣旺达表示，受欣旺达动力2025年诉讼事件等因素影响，欣旺达动力近年对公司归属于上市公司股东的净利润形成较大影响。
据欣旺达相关公告披露的财务数据，2025年度，欣旺达动力实现营业收入200.93亿元，同期录得净亏损31.69亿元；今年上半年，欣旺达动力的营收约155.29亿元，净亏损约3.24亿元（前述数据均为欣旺达动力合并报表口径）。
欣旺达称，欣旺达动力的“出表”，有利于减少相关经营与市场波动风险，有利于集中公司资源发展消费电池、储能系统等主营业务；有助于提升公司当前盈利能力，优化资本结构与提升股东回报。
同时，该决策有助于降低公司整体融资需求与资产负债率，改善资产结构，增强财务稳健性与抗风险能力，有利于更好地保障全体股东尤其是中小股东的长期利益，促进公司持续、稳定、健康发展。
以2025年年度报告数据模拟，欣旺达合并口径营业收入632.46亿元，其中欣旺达动力营业收入189.08亿元（该数据为上市公司层面合并报表口径）。
“若欣旺达动力不纳入合并，公司营业收入将调减至443.38亿元；公司合并口径资产负债率由71.25%调整为60.87%。”
不过，欣旺达强调，该事项实际只影响未来上市公司财务报表，不会对往期报表进行追溯调整。
“该事项将对公司2026年度净利润产生积极影响，公司对欣旺达动力的长期股权投资将从成本法转成权益法核算，公司按享有的欣旺达动力的份额确认投资收益，剩余股权价值以丧失控制权日的公允价值重新计量，预计增加32-45亿元净利润。”
前三季度营收创新高，但归母净利润“腰斩”
10月29日当天，欣旺达还披露了最新一个季度的财报。从这份财报来看，公司正面临着一定的业绩压力。
财报显示，今年前三季度，欣旺达实现营收634.62亿元，同比增长45.78%，创下同期历史新高；但公司归母净利润却遭遇“腰斩”，同比锐减56.37%至6.13亿元。
逐季拆解来看，欣旺达“增收不增利”的局面在年初便已形成。同花顺iFinD显示，今年第一季度，公司营收约161.16亿元，同比增长31.14%；归母净利润约1.14亿元，同比骤降70.49%。
到了第二季度，公司业绩有所回暖，单季营收同比增长50.12%至220.63亿元，归母净利润则重回增长态势，同比增长4.06%至4.89亿元。
但好景不长，今年第三季度，欣旺达营收虽仍稳步增长52.78%至252.84亿元，但归母净利润仅0.11亿元，较上年同期暴跌98.08%。
对于前三季度归母净利润的下滑，欣旺达解释称，主要是消费电子下游需求承压，叠加物料成本同比上行，利润空间受到压缩。同时，人民币升值、出口退税税率下降、消费税等对公司利润造成一定侵蚀。
据欣旺达此前披露的半年报，其营收主要由消费类电池、电动汽车类电池及储能系统类业务三大板块构成。
2026年上半年，欣旺达消费类电池业务实现营收144.52亿元，同比增长4.04%，但其毛利率却较上年同期减少4.95个百分点至14.68%。
同期，公司储能系统类业务贡献营收17.7亿元，同比增长76.21%，毛利率约18.18%，亦同比下滑约2.08个百分点。
而电动汽车类电池业务则是公司上半年盈利能力唯一实现提升的板块，其毛利率较2025年上半年的9.77%大幅增长8.95个百分点至18.36%。
2026年上半年，欣旺达电动汽车类电池出货量28.36GWh，同比增长76.37%；实现营收141.34亿元，同比激增85.87%。
不过，随着子公司欣旺达动力的“出表”，欣旺达对业绩增量的探索将进一步聚焦消费类电池及储能系统类领域。
在10月29日的电话会议上，被问及公司未来的业绩增长点时，欣旺达管理层表示，公司将积极拓展智能家居、智能穿戴、智能出行、服务机器人等新兴领域的增量市场机会。
根据IDC数据，2026年第一季度，全球腕戴设备出货量达4705万台，同比增长2.2%。另据Wellsenn XR数据，2026年上半年，全球AI智能眼镜出货量599万台，同比增长188%。
欣旺达在半年报表示，凭借低摩擦交互、高频使用场景与庞大用户基础等优势，AI智能眼镜已成为当前AI Agent接入的最佳入口之一，是可穿戴设备增长速度最快的细分赛道之一。
公司管理层在电话会议上表示，未来在消费类电池领域，公司有望凭借电芯+pack一体化的供应能力、完备的产品矩阵和优质的客户服务能力，进一步提升公司的市场份额。
而在储能系统领域，欣旺达则可以提供一体化的解决方案，覆盖电网储能、大型储能、家庭储能、工商业储能、数据中心储能及移动/离网能源等应用场景。
欣旺达管理层称，“当前公司储能系统业务产能利用率维持高位，在手订单充裕，AIDC相关业务仍有较大增长空间。”
值得一提的是，近日最新发布的《2026胡润百富榜》显示，站在欣旺达身后的王明旺、蔡帝娥夫妇以105亿元的财富登榜，身家较去年缩水22%。
在一系列的调整下，欣旺达后续能否成功扭转业绩颓势？雷达财经将持续关注。
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具身智能的钱，流向机器人的“皮肤”
（本文作者为 机器最前线，钛媒体经授权发布）
文 | 机器最前线
2026年的具身智能赛道，融资风向正在发生变化。
IT桔子统计显示，2026年10月具身智能赛道发生33起融资、总额101.05亿元，而9月这个数字是60起、110.28亿元，下降趋势显著。
不过，资本追逐本体制造和大模型的热闹场面虽然有所降温，但还有一部分投资人开始选择把目光向上游迁移，灵巧手、触觉传感器、电子皮肤这些决定机器人“身体能力”的核心零部件，成为少数仍在逆势吸金的环节。
（图源：矩侨工业官网）
10月29日，山东柔性织物触觉传感企业矩侨工业宣布完成亿元A轮融资，由蚂蚁集团领投，老股东零以创投、威海港融及青岛和信跟投。这是蚂蚁在触觉赛道上的第二次出手，两个月前，它刚领投了视触觉路线的戴盟机器人。
可需要注意的是，触觉赛道技术路线高度分散，一家成立不到三年的公司拿到亿元级融资，究竟是行业拐点的信号，还是阶段性的资本卡位？
01 具身智能的融资逻辑变了
具身智能的融资逻辑似乎正在从“造一个聪明的身体”转向“让身体感知世界”。
毕竟，视觉可以靠互联网视频喂养，语言可以靠文本喂养，唯独触觉数据几乎无法从现成语料中获得。切向力、材质纹理这些物理量，仿真引擎很难高保真地生成，必须依靠真实操作一帧一帧采集。
有行业数据显示，在价格方面，触觉数据的价格比视觉数据多两倍左右，视觉等视频数据价格可能在小几百元每小时，而触觉数据价格在大几百元。
这种差异直接反映在融资数据上。2026年前七个月，国内人形机器人传感器领域发生了近20起融资，合计超过31亿元，仅7月单月就吞下约15.6亿元。某种程度上，这也意味着，接下来谁能提供高效率、低成本、可规模化的触觉数据采集入口，谁就卡住了现阶段具身智能的“数据隘口”。
不过现阶段国内触觉赛道并非只有一条统一的技术路线，以帕西尼为代表的霍尔磁传感方案，偏向灵巧手指尖的高精度多维力检测；以戴盟机器人为代表的视触觉路线，分辨率更高，触觉分辨率能做到每平方厘米数万个感知点，输出图像数据，天然适配端到端网络。
还有一种就是以矩侨工业为代表的织物路线。它的技术逻辑是把导电、压阻结构一路拆到纤维层面，用功能纤维直接织成传感网络，外力触碰时纤维内的导电通路变形，采集系统读信号、算法转成触觉数据。
这三条路线不是互相替代的关系，反而更像各自对应不同的任务。比如指尖和灵巧手要求高分辨率、多维力与快速响应，视触觉和霍尔磁传感方案现阶段更有优势；躯干、机械臂、足底等大曲面则需要大面积、可弯折、透气和成本可控的覆盖，织物路线似乎更容易铺开。
所以短期内很难有一条路线通吃，行业更可能走向按部位分层的混合方案。也正因如此，资本的下注逻辑不是赌某一项技术最终胜出，蚂蚁的两次出手恰好对应了这种分化，戴盟机器人代表视触觉的高精度方向，矩侨工业代表织物路线的大面积覆盖能力。这也解释了为什么在具身智能融资降温的背景下，一笔亿元级资金仍会落在“一块布”上。
02“反常识”的技术路径
资本同时下注两条路线，并不等于两条路线都已跑通。要判断这笔亿元级融资是行业拐点的信号，还是阶段性的资本卡位，需要回到矩侨工业本身。
这家公司成立于2023年底，创始人张景淇毕业于英国约克大学电子工程系，曾担任小米生态链公司CTO，拥有多项相关发明专利。核心团队也主要来自中科院及智能硬件大厂，具有深厚的技术积累以及智能硬件产品定义和量产经验。
公司的技术路径颇具“反常识”色彩。传统压阻薄膜的结构，是将柔性基底、感压层、导电层逐层叠加在一起，但矩侨工业选择以尼龙作为纤维内芯，把压阻材料、电极分别做成独立功能纤维。
这套方案的优势在于，其织出来的传感布料可裁、可折、可快速改版，能贴合机器人复杂曲面。这一创新成功推动织物形态电子皮肤真正走向规模化量产。2025年5月，公司对外披露卷对卷产线年产能20万片、良率95%；7月，威海临港区报道订单已排到10月，投产首年产值近千万元；9月，第1000套人形机器人织物电子皮肤下线，公司称产品上市不足半年，已有近百家海内外客户下订与复购，包括但不限于宇树、松延动力、零次方等。
不过，织物路线的短板同样明显，其单点精度不及视触觉方案，决定了它更适合躯干、足底、机械臂等大面积覆盖场景，而非指尖高精度操作。所以公司也在向精细交互延伸，推出了触觉皮肤2.0，通过调整织造结构并结合模型训练，进一步拓展对受力方向、滑动趋势和切向受力的感知能力，但能否在精度上满足灵巧手的高端需求，还有待验证。
更深层的挑战在商业模式上，据悉，矩侨工业当前的产品矩阵横跨三条赛道，其中，机器人电子皮肤作为估值锚，确立了公司的技术标杆地位，不过现阶段业务高度依赖宇树等少数头部客户，订单持续性有待观察。
智慧康养作为现金流业务，2024年订单已超千万元，并落地泰康之家、国投健康、华润润家等知名机构；至于汽车智能座舱则是作为增长杠杆，支撑业绩。
因此，这笔亿元级融资更准确的含义，不是资本已为矩侨工业的织物路线投下“确认票”，而是在触觉技术路线尚未收敛、数据入口尚未定局的窗口期，提前卡位一个具备量产交付能力的差异化玩家。
它真正要检验的，是公司能否把先发的工艺优势转化为稳定交付、标准化模块和模型可用的触觉数据；若这一步走通，织物路线有机会成为机器人全身触觉的基础设施，若走不通，资本窗口也可能被后来者迅速压缩。
03 谁能抢占人形机器人感知制高点？
矩侨的融资之所以会引起行业的关注，背后其实折射出了机器人皮肤正在发生的变化。
过去，机器人穿衣服或包覆软皮，更多被理解为外观和防护问题。现在，这层外覆盖件正在同时承载安全、亲和、场景适配和触觉感知四重功能。
在商场、康养、家庭等近人场景，用户碰到的是坚硬金属还是柔性包覆，直接决定人机共处的体验；在工业场景，耐高温、防腐蚀、防粉尘、防静电是刚需……
这也使得赛道增速尤为显著，根据行业预测，2030年我国人形机器人电子皮肤市场需求将达152.5万平方米，对应整体市场规模约274亿元。传统纺织企业、专业传感器企业、材料企业正在加速入局，产业链上下游联动效应明显。
可热度背后，产业发展仍处于早期。标准化缺失是最突出的痛点之一，不同品牌、不同型号的机器人结构各异，电子皮肤大多需要一机一版定制开发，模具和版型无法批量复用，成本高、周期长。
高端电子皮肤模组受封装工艺、传感芯片、材料成本限制，全套搭载价格仍让主打性价比的整机厂难以承受。此外，柔性传感产品在长期高频弯折、复杂工业粉尘、温变工况下，容易出现信号漂移、灵敏度下降、使用寿命缩短等问题，产品稳定性和一致性有待提升。机器人皮肤要真正从选配变成刚需，还要跨过一致性、可靠性和成本这三道门槛。
总而言之，一台机器要进入人的空间，最先被感知的往往不是算法和参数，而是它碰到人时是硬是软、是冷是暖，触觉的价值也正在于此。
但这条赛道的成熟标志，不会是一笔融资或一款新品，而是皮肤变成不显眼却不可缺的普通零部件。到那时，讨论的重点不再是技术路线谁更先进，而是谁能在真实工况下稳定供货、控制成本、配合整机迭代。资本今天押注的，正是这种确定性。至于哪条路线最终胜出，或许要等机器人真正走进日常之后才有答案。
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Q3增收不增利，智能锁战略降级，好太太还是回归晾衣架？
（本文作者为 创业最前线，钛媒体经授权发布）
文 | 创业最前线，作者 | 星空，编辑 | 王亚静
小小的一方阳台，曾把一家广州企业送上A股“晾晒第一股”的宝座。
从手摇晾衣架到智能晾衣机，广东好太太科技集团股份有限公司（以下简称：好太太）在细分的智能晾衣架品类里一度做到了约40%的市占率，2023年巅峰时营收近17亿元、归母净利润超3亿元。
只是，随着房地产进入深度调整阶段，消费市场发生转变，好太太交出的2026年三季报也喜忧参半——营收、利润保持双增，但拆解到第三季度来看，其归母净利润已出现下滑，面临“增收不增利”的现实。
财报发布次日（10月23日），公司股价盘中一度触及11.73元/股，为两年来新低。
近两年，好太太的增长叙事也在悄然变化：曾被视为“第二增长曲线”核心支柱的智能锁，从“两大核心”的战略高地悄然后撤；公司的大量资金又流向了理财和尚未完工的商业地产项目。
未来，好太太又将何去何从，仍是外界关注的焦点。
1、Q3单季利润下滑，高营销投入侵蚀利润
在2023年营收冲高至16.88亿元之后，好太太的业绩承受着巨大压力。
2024年以来，公司营收连续两年下滑、归母净利润更是连续两年以双位数速度下降。2025年，公司归母净利润2.03亿元，同比下降18.22%，创下2017年上市以来的新低。
2026年前三季度，好太太的业绩出现修复迹象，营收、利润双双增长——营收11.63亿元，同比增长9.77%；归母净利润1.57亿元，同比增长9.63%。
但若拆解到单季度来看，利润压力仍在。第三季度，公司的营收同比增长7.23%，而归母净利润为5478万元，同比下降3.97%；扣非净利润5635万元，同比下降1.39%，“增收不增利”的信号已经亮起，也暴露了公司在盈利端的脆弱性。
（图 / 好太太第三季度财报）
利润端承压背后，是家居行业当下普遍的生存状态：房地产市场进入深度调整期，终端竞争加剧，渠道端促销频次和力度持续加码，产品结构在存量市场里向高性价比产品倾斜，最终压缩盈利空间。
财报数据显示，2026年前三季度，好太太的销售费用同比大增18.97%，增速接近同期营收增速的两倍。而销售费用率明显上升，也意味着，每单位营收需要投入更多营销费用。
与之形成鲜明对比的是，同期研发费用仅同比微增4.56%，增速不仅远低于销售费用，也跑输了营收增速。
费用结构明显向营销倾斜，意味着公司现阶段拉动增量更多依赖渠道投放与促销获客。
这种增长方式的可持续性有待观察，若营销投入继续快于收入转化，盈利修复的持续性将面临考验。
不过，公司的经营现金流表现依旧亮眼，2026年前三季度，其经营现金流增至2.09亿元，同比增长51.15，公司的解释是“销售商品收到现金较上年同期增加”。
除此之外，「创业最前线」注意到，公司的应收账款从年初的1.03亿元降至0.74亿元，应付账款从1.70亿元攀升至2.41亿元，长期借款从1.96亿元增至2.79亿元。
应收账款压降、应付账款抬升，意味着经营现金流的改善中可能有部分来自营运资金变动，而非利润端的带动，而这类改善存在边界，其可持续性取决于收入端回款能否持续。
2、智能锁地位降级，“第二曲线”没有长出来
好太太过去描绘的未来增长空间，来自从“晾衣架龙头”向“智能家居平台”的跃迁。
2017年12月上市后，公司坐上“晾衣架第一股”的宝座；2018年一头扎进智能锁行业；2021年讲全屋智能；2023年讲织物护理、智能看护……显然，好太太并不甘心只做一个卖晾衣架的公司。
在2023年，好太太确认了未来5年的发展战略和业务规划，明确提出了以“领先的智能家居企业”为愿景，聚焦晾晒和智能锁两大核心业务。
2025年10月，在好太太发布的《关于“提质增效重回报”行动方案的公告》中依然提到聚焦晾晒和智能锁两大核心。
当时，公司的经营纲领是“夯实晾晒主业，突破技术壁垒，入局新兴赛道”，其产品也已延伸至电热毛巾架、智能窗帘、智能照明等智能品类。
但仅仅过去半年左右，在2026年4月份发布的2025年年报中，好太太的“发展战略”中，已经不再提及智能锁相关表述。
到2026年9月，面对投资者提出的“智能锁销量为什么一直没有起色”的提问时，好太太的高管回复已经变成：“受行业竞争加剧、产品同质化严重、市场需求承压等多重因素影响，公司目前将主要精力与资源集中于智能晾晒主业”，对智能锁仅保留“持续跟踪、动态评估”的态度。
从“两大核心”到“回归晾晒主业”，智能锁的战略地位变化，没有一纸公告正式宣告，却在一次次投资者交流中，完成了实质上的降级。
这种收缩有行业层面的无奈。研究机构洛图科技发布的数据显示，2026年上半年，中国智能门锁线上线下全渠道销量为821.9万套，同比下降8.3%；销售额为49.1亿元，同比下降11.2%。
其中，德施曼、小米、凯迪仕位居销量、销售额综合排名前三，三者合计销售额份额达到55.7%，好太太想要打开智能锁市场，面临激烈的竞争压力。
此外，洛图科技预计，2026年全年中国智能门锁线上线下全渠道销量将同比下降约10%，较上半年的降幅进一步扩大，行业下行压力明显。
从公司端看，智能锁也从未在好太太财报中单列收入。自2018年切入该赛道以来，这项被寄予“第二增长曲线”期望的业务始终归在“智能家居产品”大类之下，市场无法判断它究竟做到了多大规模、毛利率几何、是否实现盈利。
如今公司战略口径从“双核心”收缩为“单核心”，更是对一个事实的确认：智能锁没有如愿成为“第二增长曲线”。
3、实体新业务方向难寻，将资金砸向商业地产
好太太目前的产品结构现状可概括为：主业波动修复、传统业务微增、新业务体量尚小。
其中，核心主业智能家居产品的营收占比常年超80%，在2025年的营收曾出现2.1%的微降，2026年上半年依靠存量换新又重回增长，增幅11.2%。
传统的晾衣架产品2025年全年同比下滑13.8%，2026年上半年虽同比回升10.15%至0.80亿元，但其营收占比始终徘徊在10%左右，缺乏独立向上的动能，业务天花板渐显。
而“其他产品”在2026年上半年的营收为3045万元，同比增长123%，增速惊人，但其营收占比仅约4%，尚不足以带动公司整体业绩的快速增长。
（图 / 好太太2026年半年报（上）、好太太2025年半年报（下））
在这样的背景下，投资者对好太太未来的产品布局格外关注。
近期调研中，公司被接连追问是否布局智能扫地机器人等新赛道、智能门锁等新品类有何进展。不仅如此，投资者还拿同一实控人旗下、同样主营家居的好莱客作对比，指出后者已在AI机器人、产业投资基金等领域出手，而好太太迟迟没有类似动作，直接向管理层发问：“是否好太太这个品牌不受待见？”
（图 / 好太太2026年半年度业绩说明会公告）
对此，公司的回应“将持续深耕智能家居行业”，“向智能生活场景做渐进式延展，优先拓展协同适配的新品类”，对智能锁行业“持续跟踪、动态评估”，没有明确指向任何新的具体品类或产品线。
实体新业务方向难寻，好太太的巨额资金则流向了理财和商业地产。
截至2026年9月末，好太太账上的交易性金融资产达4.02亿元，较年初的2.00亿元整整翻了一倍；同期在建工程激增至4.88亿元，较年初的3.37亿元增长约45%，资金部分流向“好太太国际中心”，而这一商业地产项目预计2028年才会投用。
在2026年8月的半年度业绩说明会上，有投资者追问，商业地产的出租部分收入预计能否覆盖整个项目的折旧？对此，公司董事长沈汉标回复称：“这个项目可对外出租部分面积占项目整体面积不到四分之一，预计出租收益可以覆盖出租对应面积的折旧。”
也就是说，商业地产项目七成以上空间不对外产生租金，上市公司按持股比例承担对应的收益与折旧影响，这对报表的拖累是长期、渐进的。
好太太的晾晒主业存量换新红利还在，品牌和渠道的基本盘依然稳固，这家公司手里的牌远没有到“被动防守”的地步。而在存量竞争窗口里，如何把沉淀下来的资源重新投向产业创新，打造出新的增长曲线，仍然是外界关注的焦点。
真正决定它未来估值边界的，不是一栋写字楼的折旧与租金，而是能不能在全屋智能的浪潮里，重新找到一个能真正扎根长大的新赛道，让“不甘心只卖晾衣架”的进取心，最终落地成下一个能扛住业绩的“第二增长曲线”。
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济安金信基金季报点评（2026Q3）
核心摘要：（1）三季度，股票型和混合型基金权益仓位均下降，一级债可转债仓位下降，二级债和可转债基金可转债仓位上升。（2）公募基金在制造业持仓占比减少，在金融业持仓占比增加。（3）公募基金三季度中际旭创持股总市值最高，兴业转债持仓总市值最高。
一、基金持仓
1.1股票持仓市值减少，债券持仓市值增加
三季度公募基金资产中，债券市值最高，达22.01万亿元，占净值比58.08%，相比于二季度，市值增加3.00%，占基金净值比增加2.09%。股票市值7.85万亿，市值减少11.11%，占净值比减少2.42%。值得注意的是，市值增长率只有债券为正。
1.2股票型和混合型基金权益仓位下降
三季度，股票型和混合型基金权益仓位均下降。股票型基金仓位由89.71%（26Q2）降至89.12%（26Q3）；混合型基金仓位由72.23%（26Q2）降至70.73%（26Q3）。
三季度，主动权益类（股票型、混合型）公募基金配置港股市值0.34万亿元，占净值比18.79%。
其中，股票型基金配置港股市值0.05万亿元，仓位由21.77%（26Q2）升至24.46%（26Q3）；混合型基金配置港股市值0.28万亿元，仓位由16.30%（26Q2）升至18.17%（26Q3）。
1.3一级债可转债仓位下降，二级债和可转债基金可转债仓位增加
三季度，债券型基金（统计包括普通一级债、普通二级债和可转债基金）投资可转债的市值为0.22万亿元，占净值比14.21%。
一级债可转债仓位下降，二级债和可转债基金可转债仓位增加。一级债基金可转债仓位由11.99%（26Q2）降至11.92%（26Q3）；二级债基金可转债仓位由8.34%（26Q2）升至8.54%（26Q3）；可转债基金可转债仓位由85.82%（26Q2）升至86.53%（26Q3）。
二、基金行业配置
2.1基金制造业持仓占比减少，金融业持仓占比增加
2026年三季度，制造业仍为基金股票持仓占比最大的行业，相比于二季度，基金在制造业持仓市值占比减少5.61%，同期制造业行业指数下跌16.30%；金融业持仓占比环比增加1.13%，同期金融业行业指数上涨8.21%，2026年三季度公募基金在制造业持仓占比减少，在金融业持仓占比增加。
2026年三季度A股市场呈现震荡回调、结构分化加剧的走势。国内层面，2026年中国经济三季报数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）107.1万亿元，同比增长4.6%。今年前三季度，在外部环境复杂多变、地缘政治风险进一步上升的背景下，中国经济顶住多重压力，总体运行在合理区间；三季度GDP增速虽较二季度边际回升，但经济稳定运行、向新向优的基本面并未发生改变。海外层面，美联储于9月16日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4%之间，为2023年7月以来首次加息。国内经济基本面保持稳健修复、海外货币政策边际转向紧缩，共同构成了三季度A股震荡回调、结构分化加剧行情的宏观环境基础。
2.2转债房地产行业转股溢价率最高
转债中房地产行业转股溢价率最高，达163.12%；金融行业转股溢价率最低，为8.68%。
三、基金持股市值
3.1中际旭创持股总市值最高
从三季报基金持股总市值前十的重仓股来看，与二季报基金持股总市值前十的名单多数保持一致，上期前十榜单中的兆易创新、海光信息和东山精密本期退出榜单，兆易创新三季度下跌57.87%，海光信息三季度下跌36.08%，东山精密三季度下跌32.93%。而药明康德、贵州茅台和紫金矿业为本期新晋个股，药明康德三季度上涨33.06%，贵州茅台三季度上涨5.33%，紫金矿业三季度上涨16.94%。从证监会行业分布来看，制造业个股持股总市值增加明显。
从三季报基金A股持仓总市值前十的重仓股来看，与二季报基金持仓总市值前十的名单多数保持一致，上期前十榜单中的兆易创新、海光信息和东山精密本期退出榜单，兆易创新三季度下跌57.87%，海光信息三季度下跌36.08%，东山精密三季度下跌32.93%。而药明康德、贵州茅台和紫金矿业为本期新晋个股，药明康德三季度上涨33.06%，贵州茅台三季度上涨5.33%，紫金矿业三季度上涨16.94%。从证监会行业分布来看，制造业下的个股持股总市值增加明显。
从三季报基金港股持仓总市值前十的重仓股来看，与二季报基金持仓总市值前十的名单多数保持一致，上期前十榜单中的华虹宏力、建滔积层板、长飞光纤光缆和科伦博泰生物本期退出榜单，华虹宏力三季度下跌48.38%，建滔积层板三季度下跌49.60%，长飞光纤光缆三季度下跌29.17%，科伦博泰生物三季度上涨11.80%。而药明生物、康方生物、小米集团-W和石药集团为本期新晋个股，药明生物三季度上涨58.87%，康方生物三季度上涨18.60%，小米集团-W三季度上涨15.46%，石药集团三季度上涨40.84%。
3.2兴业转债持仓总市值最高
从三季报基金可转债持仓总市值前十来看，与二季报基金持仓总市值前十的名单多数保持一致，上期前十榜单中的精测转2本期退出榜单，而睿创转债为本期新晋转债。精测转2三季度下跌22.77%；睿创转债三季度上涨17.14%。
3.3药明康德持股总市值增加最多
2026年三季度，公募基金持股总市值增加最多的个股是药明康德(603259.SH)、紫金矿业和天孚通信等，从证监会门类来看，持仓总市值增加前十的主要为制造业；公募基金持股总市值减少最多的个股是中际旭创(3308.HK)、中际旭创(300308.SZ)和新易盛等，从证监会门类来看，持仓总市值减少前十的主要为制造业个股。
3.4福能转债持仓总市值增加最多
2026年三季度，公募基金可转债持仓总市值增加最多的是福能转债、艾为转债和联瑞转债等；公募基金可转债持仓总市值减少最多的是微导转债、精测转2和鼎龙转债等。
3.5药明康德主动增持市值最多
下面以增持股数和三季度各公司平均前复权股价这个维度来进行分析，估算出公募基金主动买入和卖出导致持有的个股市值的变动。通过下表可以看出，2026年三季度公募基金增持市值最多的个股有药明康德、天孚通信和拓荆科技等；三季度公募基金减持市值最多的个股有兆易创新、芯原股份和佰维存储等。增持方面来看，公募基金三季度显著增持电子行业，在增持市值TOP10中，天孚通信、拓荆科技和华海清科等电子行业个股增持市值较多；减持方面来看，公募基金三季度减持较多的为信息技术行业，在减持市值TOP10中，芯原股份和永鼎股份等信息技术行业个股减持市值较多。
公募基金主动增持市值TOP10个股在三季度的平均收益率为-7.35%；公募基金主动减持市值TOP10个股在三季度的平均收益率为-44.80%。公募基金主动增持A股市值TOP10个股在三季度的平均收益率为-7.35%；公募基金主动减持A股市值TOP10个股在三季度的平均收益率为-48.06%。公募基金主动增持港股市值TOP10个股在三季度的平均收益率为-6.78%；公募基金主动减持港股市值TOP10个股在三季度的平均收益率为-12.81%。
3.6可转债增持市值最多的为兴业转债
2026年三季度公募基金增持可转债市值最多的有兴业转债、温氏转债和广核转债等；三季度公募基金减持可转债市值最多的有精测转2、上银转债和财通转债等。公募基金主动增持可转债市值TOP10在三季度的平均收益率为6.96%；公募基金主动减持可转债市值TOP10在三季度的平均收益率为2.40%。
四、小结
三季度A股市场呈现震荡回调、结构分化加剧的走势。公募基金股票配置上，股票型和混合型基金权益仓位均下降，一级债可转债仓位下降，二级债和可转债基金可转债仓位上升；从行业配置来看，公募基金在制造业持仓占比减少，在金融业持仓占比增加；从股票配置来看，三季度公募基金持仓市值最大的前十个股中，制造行业股票占比提高；从公募基金主动调仓增减持的操作来看，公募基金三季度显著增持电子行业，而减持较多的为信息技术行业。
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面对面对话翻译需配合安装最新固件的 AirPods 5、Air
[程序员] 刚才跟我的 bot 打电话，聊着聊着顺嘴说了句「小爱同学，打开空调」。
刚才跟我的 bot 打电话，聊着聊着顺嘴说了句「小爱同学，打开空调」。说完我自己都乐了，对面又不是小爱音箱。
没想到 bot 倒是没当玩笑。说现在控不了米家，问我要不要接个 Home Assistant 。我说行，就去聊别的了。
后面基本是它跟另一个管家里网络的 bot 俩人弄的。翻了一圈才发现，我家 PVE 上早就装过 HA ，米家集成也接好了，是我自己忘了。HA 登录名我也想不起来，就让它去服务器里找。它借我的 Mac 连上家里那台 Debian ，翻出账号，自己建好令牌存进了钥匙串，还顺手说我那份配置里密码是明文的，让我赶紧删。另一个 bot 复用了我之前给 Emby 搭的内网穿透，给 HA 也开了个外网入口。
过了一阵它突然冒出来一句：都搞定了，你要关哪台空调？我抱着试试看的心态回了句「关主卧空调」。过了一会，还真关了。
一个随口的指令，bot 尽心尽力帮我摸索完成路径，在家里服务器的犄角旮旯里翻找密码，登录 HA 后台配置令牌，连到云服务器内网穿透，然后把我的指令从公网搬到内网执行，最后还真成了，全程我就躺在床上玩手机。
独家：决定小度命运的两次转折
（本文作者为 光子星球，钛媒体经授权发布）
文 | 光子星球
10月28日，百度智能云事业群组（ACG）完成了一轮组织架构调整。
ACG智能应用事业部之下的相关业务基于自身业务属性，分别转入基础设施事业部、智能体事业部、服务交付与质量工程中心。其中服务交付与质量工程中心更名为行业应用与技术服务中心，负责人不变。
这次调整是8月底ACG组织架构调整的后续。上一轮调整中，原平台产品事业部正式更名为智能体事业部，原隶属于平台产品事业部的千帆大模型平台，被划转至IaaS板块，由百度集团副总裁侯震宇负责。原数据平台部更名为数据智能部，整体转入应用产品事业部，由百度副总裁阮瑜分管。
本轮调整中，产品事业部阮瑜轮岗担任小度科技组织负责人的部分尤为引人关注。“组织负责人”的Title变化，意味着架构调整后，小度可能不再作为独立公司运营，而是被吸收到ACG，作为一个二级部门存在。
一位知情人士告诉光子星球，今年博鳌论坛后小度科技CEO李莹已开始向ACG负责人沈抖汇报了。李莹目前在如流中仍可查询到，不过据这位知情人士透露，内部无法发起对话，“在此之前并未出现过类似情况”。官宣小度汇报关系转到ACG前，阮瑜带了大几十号人进入到小度的组织架构体系中。
小度科技脱胎于百度智能生活事业群组（SLG），2020年9月完成了一笔独立融资协议后，开始以小度科技独立运营，一度传出分拆后寻求上市的消息。小度科技最后一轮融资停留在2023年的B+轮，估值355亿元。
外界普遍认为小度分拆后会寻求登陆科创板，但一位参与过小度融资的机构人士告诉光子星球，股东的确表达过上市预期，但公司并未完成报送的准备。
从2015年创办到成为SLG，再到独立外部融资，现在回归到一个ACG二级部门，小度科技十余年的沉沦史，或多或少折射出百度AI的发展情况。
小度回到原点
小度的技术与核心团队最早来源于度秘/DuerOS，这是百度搜索体系所孵化的对话式AI助手。2018年3月升格为独立事业群组，两年后拆分为百度独立的子公司对外融资。
本轮调整之后，小度被归入到ACG，回到了原点。
如果从2014年孵化度秘算起，小度12年时间里经历了搭建架构、孵化产品、向硬件延伸的发展历程。期间有两个至关重要的时间节点，分别是2017年的产品化与2023年景鲲离职。
2017年1月，百度在CES上发布小度的前身，对话式AI操作系统DuerOS。一个月后，百度以9000万美元全资收购交互硬件初创公司渡鸦科技后，正式切入到硬件赛道。进入下半年，百度在“百箱大战”白热化阶段时下场，推出了自己的第一代智能音箱。
国内智能音箱市场进入了价格战后，不少玩家纷纷退出，最终只剩下了百度、小米、阿里三个头部玩家。到2021年第一季度，小度智能音箱在IDC/Canalys的榜单中同时登顶全球与国内智能音箱，至此这条赛道成为百度为数不多，经历了真刀真枪搏杀，然后坐稳行业第一的业务。
小度能打赢这场大胜仗，是多重因素共同推动的结果。战略上，景鲲从一开始就坚定地将智能音箱定位为家庭AI入口，而不是视作硬件上的博弈。All in对话式AI与百度搜索+信息流+AI的主线高度吻合，DuerOS经过几轮快速迭代后，小度不仅能提供最好的交互体验，而且用极为性价比的价格完成了一场大逆袭。
产品形态的探索上，小度起步并不顺利。2017年推出raven H，从高端下场遇阻后，迅速修正路线为聚焦大众市场。首创带屏音箱，同时列为主攻方向，这个差异化让小度从同质化竞争中脱颖而出，稳居国内第一；并逐渐拓展到教育硬件、闺蜜机、健身镜第二曲线。
2021年以后，小度拿着市场第一的份额，开启品类与场景的拓展，外部寻求更高估值的发展期，得到了百度核心团队的关注。
2022年-2026年，李彦宏关于小度的OKR都是放在智能云（O2）体系内的，从这个角度来说，小度划归ACG是理所应当。一位百度人士告诉光子星球，内部对于小度划入ACG有三种截然不同的理解。
一种观点认为是给小度打气，因为同在ACG之下的昆仑芯正在IPO，并入后能提供现成的经验。另一种观点认为小度与ACG在行业落地中有协同，例如小度智能音箱在酒店行业的落地很成熟。此外，还有观点认为小度并入ACG是一种收缩。
9月8日，小度新品发布会暨百度AI day小度专场上，其实已经能够看到小度与ACG在业务上直接联动的痕迹。ACG旗下的百度搭子以极高频的方式出现在活动内容中，官方口径中已经出现“百度搭子全面接入小度硬件”的表述。
李彦宏对于小度的态度也在这几年发生过至少两次变化。一次是2024年曾作为进取型的KR，偏弹性的要求，应该是考虑到景鲲离职后，李莹需要时间适应与调整。另一次变化是2023年，李彦宏的KR从减亏变为关注利润，这种转变与他对AI的关注越来越利润导向密切相关。
时至今日，小度至今尚未摆脱亏损，这也意味着李彦宏这几年关于小度的KR从未完成过。
景鲲与李莹，两种不同的小度
在小度的发展历史中，景鲲是定义者，也是绝对的“小度之父”。景鲲治下的小度与李莹治下是两个非常不同的物种。
一位百度人士认为，景鲲是一位带兵打仗型的CEO，是整个小度的大脑，有自己独立的产品思维。“涉及到产品时，景鲲既强势也有自己想法，会说‘我要你们去帮我去攻城略地’，并直接给产品负责人发出明确的指令。”从带屏音箱到后来大火的闺蜜机、健身镜，几乎全部出自景鲲之手。
而李莹则是百度的校招生，2004年毕业后就进入到百度搜索系统做研发，是CTO王海峰AI技术平台体系下成长起来的技术骨干，单从履历上，就能看到百度AI中台、NLP/知识图谱、百度地图、如流等几条业务上存在汇报关系。
从二人的决策与管理细节中，能看到他们不同的治理风格，直接影响了小度的发展历程。
景鲲在小度期间，每逢世界大会或者小度产品发布会这类节点，他都会事必躬亲。如果要展示一款产品功能，他必定要求产品经理确保万无一失，导致产品经理研发工程师压力极大，而负责PR与战略的团队，压力反而没那么大。
值得一提的是，哪怕排版极差，错字频现，景鲲仍然坚持自己亲手做PPT。一位与景鲲共事过的产品经理表示，“在景鲲看来这些问题不重要，只要能表达他的想法即可。”这种产品经理式的风格不仅是景鲲这样，小度早期的核心团队皆是如此，他们会为了一个产品理念与功能大吵特吵，吵完之后一起推进。
光子星球了解到，景鲲还是一个赏罚极为分明的人。
2019-2025年，崔珊珊负责人事时，她想要调整M层级，打算优化掉时任小度IoT负责人的沈健。景鲲认为沈健很好地完成了IoT与酒店业务，力保沈健。公开信息显示，沈健任内，小度覆盖客房从55万间，大增到260万间量级，成为酒店规模行业第一。
赏罚分明或许也在一定程度上造成了景鲲离职。有传言称，景鲲离职是因为希望小度引入更多外部投资，“想要给跟了自己这么多年的兄弟兑现期权”，与集团不希望过分稀释股权产生分歧愤而离职。
相较景鲲爱憎分明的性格，李莹的性格要温和很多。她的职业履历全部集中在软件开发，缺少硬件开发的经验积累，突然接手小度需要时间熟悉业务。因此在开会时，往往不会提出很多自己的具体看法。
一位内部人士告诉光子星球，“李莹希望教育、娱乐等产线的产品经理们有自己独立的想法，想清楚且逻辑闭环后，她通常会同意方案。”
有部分小度早期人士认为，李莹在百度体系内熏陶多年，做任何事情会考虑集团的想法。长板是能够多方吸收信息、权衡各方利弊，短板是缺乏持续的决断力。产品需求评审会上，经常出现如下场景：李莹询问做产品的初衷时，下面产品经理或是思路不清，或是蒙混过关，总之项目大多还是会通过。
决断力上也和景鲲有不同，小度是国内最早入局AI眼镜的厂商，但真正走向商业化量产阶段时，小度反而以后来者身份登场。
把小度装进ACG不是坏事
不论李莹是否离职，百度今年高管变动极为密集。
今年以来，百度已有三位副总裁以上的核心高管离职，包括原百度搜索总经理、百度APP研发中心负责人赵士奇；百度集团技术委员会主席、IDG首席科学家，Apollo首席架构师/总设计师陈竞凯；百度研究院副院长吴甜。如果李莹离职，则将是年内第四位离职的副总裁。
与之对应的是，年内并未晋升新的副总裁，而是在遵循百度用好“池中人”老传统的基础上，出现了空降的情况。7月孙天祥加入百度后，吴甜便卸任了基础模型研发部（BMU）负责人。
年初，Robin组织OKR中，那条提升组织活力有多种解读。一种是引入外部新人；另一种是调整业务重视级别，能上能下以激活内部活力。
事实上，年内副总裁级别的人事调整中，平级接棒仅有小度一例，李莹的继任者是ACG的百度副总裁阮瑜，这说明虽然汇报关系从Robin降至沈抖，但业务仍然是副总裁级别的业务。
而赵士奇的继任者何径舟、陈竞凯的继任者黎宇昕都不是副总裁，表明两处人事调整只是其一，同时也调降了对应业务的重视级别。毕竟对于目前百度而言，AI的叙事重心不在MEG与IDG，而在沈抖治下的ACG。
从组织架构调整来说，把小度装进ACG不是坏事，至少ACG是百度的明天。但从业务角度来说，小度亟需提升产品竞争力，景鲲离职之后，百度始终没有找到合适的替代者。
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人形机器人，要出大结果了
（本文作者为 华商韬略，钛媒体经授权发布）
文 | 华商韬略
10月21日，特斯拉在三季度财报里宣布：Optimus人形机器人已在加州弗里蒙特工厂的量产线上开工。这条产线原本属于Model S和Model X，今年7月，特斯拉只用46天就把旧线拆了个干净，然后换上了Optimus的生产线。
几乎同期，英伟达创始人黄仁勋在柏林GTC大会上高喊：物理AI，人形机器人，是下一个伟大的产业；王兴兴说自己犯的最大错误就是不够相信AI，并且提前了人形机器人的规模化应用时间表，市值被腰斩的宇树科技则开始了股价反攻。
如果把过去三年的大模型比作一个人，它更像一位被困在电脑里的“无所不知”：能创作、能编程、能回答你各种问题，陪你聊人生，但却从没走出电脑，哪怕为你亲手拿起过一只杯子。物理AI要补的，就是这一课——
让“无所不知”变成“无所不能”。
黄仁勋今年1月在CES上的表述是：AI正在越过理解数字信息的阶段，开始去理解重力、摩擦、惯性和因果。翻译成大白话，物理AI，就是让AI从“会说”变成“会做”。它要从屏幕里走出来，走进工厂、仓库、街道和家庭。
物理Al的核心是机器人。
会自己开的车，是带轮子的机器人；会自己飞的无人机，是带翅膀的机器人；产线上会自己找零件、拧螺丝的机械臂，是长在工位上的机器人……
人形机器人只是其中最难、也最被寄予厚望的那一个。原因是：楼梯、门把手、工具、工位，人类的世界，全都是按人的身材设计的，谁能长成人的样子，谁就能更无缝、直接地接手人的一切工作。
物理AI瞄准的，是人类劳动力本身这个最大的市场。
这是一笔大账。
全球制造业招工越来越难，人口老龄化让养老、护理、物流的人手缺口一年比一年大。花旗曾估算，到2050年全球人形机器人数量可达6.48亿台，相当于今天全球汽车保有量的四成多。
让一台人形机器人工作，就像让一个人工作，看似简单，背后却是一连串复杂的拆解。
假设你对它说：帮我从冰箱里拿一瓶可乐。
它先要用“眼睛”——摄像头和3D视觉传感器，看清冰箱在哪，门把手在哪，可乐在第几层。
然后是“大脑”。多模态大模型把这句话拆成一串动作：走过去、拉开门、找到可乐、拿起来、关上门、递过来。行业里管这类模型叫VLA，也就是“视觉-语言-动作”模型。
接着是“小脑”，也就是运动控制系统。两条腿走路，本质上是每一步都在摔倒的边缘，它要在毫秒之间调整重心，保证身体不倒。
最后是“肌肉和筋骨”。一台人形机器人通常有四十个左右的关节，每个关节里塞着电机、减速器、丝杠和传感器。手上还得有触觉和力觉：抓可乐瓶可以稍微用力，抓钢球得特别用力，拿鸡蛋就得收着劲。
听起来，每一步都不复杂，但对机器人来说，每一步都是一道坎。
人工智能界有个著名的“莫拉维克悖论”：让电脑下赢围棋世界冠军相对容易，让机器人像三岁孩子一样叠好一件衣服，却难上加难。
难，就难在数据。
语言大模型之所以突飞猛进，是因为人类在互联网上攒下了几十年的文字。但物理世界，没有现成的“互联网”。机器人的每一次抓取、每一次摔倒，都得在真实世界里一遍遍试出来，又慢又贵。
破局的办法有两条。一条是让真机大批量下场干活，边干边采数据；另一条，是在虚拟世界里“开驾校”。
后者就像飞行员先进模拟舱：先在虚拟世界里摔一百万次，再去真实世界迈第一步。英伟达去年3月公布过一组数据：用它的工具，11个小时就能生成78万条机器人合成动作轨迹，相当于人类示范6500个小时的数据量。
即便如此，今天的物理AI离“通用”仍有距离。
宇树科技创始人王兴兴8月在世界机器人大会上就讲过：在固定场景里，经过充分的数据采集和专项训练，机器人完成任务的成功率几乎能到100%；可只要换一件物品，或者把环境稍微挪一挪，成功率就会大幅下滑。
王兴兴给具身智能的“ChatGPT时刻”下的标准是：把一台机器人带到任意一个陌生环境，比如你家里，它基本能完成80%左右的任务。到那一天，产业才算真正走到爆发的临界点。当时，他对这个时间的预期是：快的话两三年，慢的话五年甚至十年。
但10月12日，在第二十六届中国国际工业博览会开幕式的圆桌对话上，王兴兴把这个预判往前提了。他认为突飞猛进的模型能力很快就会将壁垒击穿，这个临界点快的话一两年内就可能到来。他甚至放话：明年GPT-7一出来，可能直接把具身智能的问题打穿。
换句话说，几个月前，物理AI还是比较遥远的未来，但现在它已跑进冲刺前的最后一段直道；而它要改造的制造、物流和服务业，恰恰是中国最熟悉的主场。
全球物理AI的牌桌上，玩家很多，打法截然不同。
马斯克是最高调的布道者，也是下注最狠的那一个。
早在2024年6月的特斯拉股东大会上，他就算过一笔大账：全世界未来每年可能要造10亿台人形机器人，特斯拉的份额可能远超10%；规模足够大时，每台成本可降到1万美元左右，卖2万美元。
他把Optimus称作特斯拉“史上最大的产品”，还畅想过：有了它，每个人都能拥有一位顶尖的外科医生。
但马斯克的时间表，向来跑得比工厂快。他曾预计2025年会有上千台Optimus进厂干活，到了今年1月，又改口：Optimus还没有以实质性的方式在工厂里投入使用。然而，马斯克却是真把家当押上去了。
他停掉了Model S和Model X，把弗里蒙特的产线改造成Optimus工厂。今年三季度，特斯拉研发费用同比跳涨69%至27.6亿美元，净利润同比下降43%，钱主要砸向了特斯拉所说的超级智能、机器人等新业务。
早在7月1日，马斯克晒出和Optimus生产团队的合影时就打了预防针：量产初期会极其缓慢，因为一切都是新的，“这不像造汽车”。
10月21日，Optimus终于在量产线上开工。马斯克说，这条设计年产能100万台的产线，大部分设备已经运抵；明年4月前后，Optimus还要换上自研的AI5芯片。他的判断依旧宏大：
Optimus将成为地球上最大的产品，未来机器人的数量会超过人类。
黄仁勋走的是另一条路：不造机器人，要让全世界的机器人都长在英伟达的平台上。
英伟达的打法，是一整套从训练到上身的“全家桶”：Cosmos世界模型负责理解和生成物理世界，Isaac仿真平台负责“开驾校”，GR00T是给人形机器人准备的通用大脑，Jetson Thor则是装在机器人身上的芯片。
今年3月的GTC大会上，ABB、发那科、库卡、安川这些工业机器人巨头，加上美国的Figure、中国的智元，都出现在英伟达的合作伙伴名单里。
5月底的台北GTC大会上，英伟达发布Cosmos 3，号称全球首个完全开源的全模态模型，能把物理AI的训练和评估周期从数月压缩到数天。
10月21日的柏林GTC大会上，陪黄仁勋站在台上的，是几只25厘米高、鸭子模样的小机器人。他让它们翻跟头，又让它们“睡觉”，偏偏有一只背过身去，黄仁勋只好叮嘱它：注意力集中。台下一阵大笑。
逗完鸭子，他端出的是正经家伙：一款由德国Agile Robots打造、基于Jetson Thor和GR00T的参考人形机器人，Agile Robots计划明年就造1000到2000台。黄仁勋当天的判断是：机器人的ChatGPT时刻，正在快速逼近。
▲图源：思灵机器人
黄仁勋要做的，是把在数据中心赚得盆满钵满的那套“芯片+软件+生态”，原样搬进物理世界：不管最后谁家的机器人胜出，它们的大脑都得在英伟达的平台上长大。
硅谷的其他玩家，则把最多的钱押在了“大脑”上。
今年1月的CES上，谷歌DeepMind宣布与波士顿动力合作，把Gemini Robotics模型装进新一代Atlas人形机器人，按现代汽车的计划，新Atlas今年就进入其美国佐治亚州的工厂。
颇有戏剧性的是，2017年谷歌嫌机器人投入大、回报远，把波士顿动力卖给了软银；兜兜转转九年，谷歌又以“大脑供应商”的身份回来了。
创业公司的估值更是一路狂飙。Figure AI去年9月估值已达390亿美元；由前谷歌DeepMind研究员与斯坦福、伯克利学者联手创办、只做机器人通用模型的Physical Intelligence，今年3月被曝正以约110亿美元的估值洽谈新一轮约10亿美元融资，四个月估值翻倍。联合创始人谢尔盖·莱文给公司的定位，就是做“机器人的ChatGPT”。
9月28日，AMD宣布以约82亿美元全股票收购李飞飞创办的World Labs，这是AMD史上仅次于赛灵思的第二大收购。李飞飞的World Labs成立于2024年，做的是“空间智能”：从文字、图片、视频生成和模拟可交互的3D世界，被视为物理AI的上游。苏姿丰的说法是：要做下一代AI的计算平台，必须深刻理解模型如何演进。李飞飞本人将出任AMD执行副总裁兼首席科学家。这笔交易，也把芯片巨头的竞争，从卖卡打到了抢“世界模型”。
英伟达把Cosmos开源出去，让整个行业在它的平台上做物理AI；AMD则干脆把一个顶级实验室买回家，用模型反过来定义芯片。
然而，硅谷拥有最聪明的脑，最贵的估值，但真正能大规模量产的身体，却不在这里，而是在中国。中国的机器人或许大脑不够聪明，资本也更有限，但在量产上却真正做到了遥遥领先。
中国以人形机器人为核心的物理AI，其基本格局是：本体在跑量，车企在转身，巨头在搭台。
先看本体新势力。
据市场研究机构Smart Analytics Global统计，今年上半年全球人形机器人出货约1.91万台，中国厂商拿下了97%以上。其中，智元出货约8400台，全球份额44%，排名第一；宇树约5900台，份额31%。两家合计，占了全球四分之三。
智元的创始组合颇有看头：董事长邓泰华是华为前副总裁；总裁彭志辉，就是B站上的“稚晖君”，当年以“天才少年”身份加入华为。两个华为人，三年时间，把公司从首年营收30万元做到了2025年的10亿元以上。
6月28日，智元第15000台G2机器人下线，距离第10000台不到三个月。这台机器人没进展厅，而是直接被送往龙旗科技南昌工厂的平板电脑产线，和另外8台G2一起干质检。此前连续6天的直播里，这8台机器人完成了1.75万多次质检，成功率99.99%。
▲精灵G2在龙旗科技产线直播
宇树是另一种气质。王兴兴从四足机器人起家，2016年创业，一做就是十年。
今年5月底，《每日经济新闻》记者走进杭州滨江的宇树总部：门口，研发人员正在调试一台四足机器人；楼顶上，一台轮足机器狗在无人巡逻；一楼展厅已经搬空，销售团队正往一栋还没装修好的新楼里挪。公司长得比房子还快。
智能汽车和人形机器人，在传感器、芯片、电机、电池、算法等领域，底层高度同源，据盖世汽车研究院测算，两者供应链重合度达到六到七成。中国新能源汽车产业链稍一延伸，就是机器人产业链。而事实上，中国车企也同样在积极布局机器人。
其中，转身最积极彻底的是小鹏。何小鹏在6月10日的内部信里说，这是小鹏从“智能汽车公司”向“物理AI公司”转型的关键一步。8月，小鹏机器人业务完成超9亿美元首轮融资，投后估值超63亿美元，腾讯、阿里以战略投资者身份入局。小鹏之外，理想的李想，则在3月放话：2026年是理想进化为“具身智能”企业的关键一年。
已经在新能源汽车上超越特斯拉的比亚迪，对机器人的理解还是把重点落到制造上。其执行副总裁李柯说：机器人的竞争，拼的是制造能力、软件能力和硬件能力，而汽车上积累的AI能力可以移植到机器人上。
中国科技巨头也同样在加大对机器人的布局。
华为云的具身智能平台CloudRobo去年6月发布、今年6月升级并开启公测，从数据、模型、仿真到部署，提供一整条流水线，已与30多家行业伙伴、20多家本体厂商合作。小米的雷军，则把2026年定义为“具身智能大模型元年”。
但中国能在人形机器人跑得快，靠的不只是一两家明星公司，而是产业链和生态。据工信部7月披露，目前中国人形机器人整机型号已有400余款，占全球一半以上；四足机器人全球销量份额接近70%。电机、减速器、电池、传感器、结构件，几乎每一个环节都能在长三角、珠三角一两个小时车程内找到供应商。
在深圳南山的机器人谷，大约10公里的留仙大道，就是一条完整的机器人关键技术研发和零部件制造体系，从大小脑模型等算法软件，触觉传感器、激光雷达等感知系统，到伺服电机、动力模组等执行系统，再到机械臂、灵巧手等核心部件，都能在机器人谷找到优质供应商，实现快速交付。
在这里，“上午出图、下午打样、次日迭代”是常态。一款灵巧手用的触觉传感器，过去靠进口要10万元，如今国产的199元起。今年1到8月，南山区机器人货运订单同比增长94.4%。
美国在讲最宏大的故事，造最聪明的大脑；中国在造最多的身体，跑最快的量产，进最真实的场景。中美合起来，整个人形机器人就能更快速地跑起来，AI也就更快走出屏幕，走向各行各业，家家户户。
产业热了，钱就来了。
据行业机构统计，今年上半年，中国人形机器人整机产量突破4万台，二季度环比增长50%；赛道融资总额达到1041亿元，已经超过2025年全年。工信部预计，今年全年整机产量有望突破10万台。花旗更是预测，到2050年，全球人形机器人市场规模将达到7万亿美元。
需求也在从“表演”走向“上岗”。工信部、国务院国资委6月联合印发通知，开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动，要求到2026年底，人形机器人等重点产品在一批代表性场景中率先完成应用验证和常态部署，开启“作业模式”。上海10月12日发布的《上海市加快发展新一代智能制造行动》更是明确，要推动8000台人形机器人进工厂。
IDC的数据显示，今年上半年全球人形机器人出货约2.5万台，同比增长432%；其中科研教育、展览展示这类“不干活”场景的占比，已从去年全年的83.8%降到69%。这意味着，机器人正一台台从展台走向工位。
但越是热闹，越要冷静地问一句：物理AI的钱，最后会落进谁的口袋？
回看新能源汽车的历史，有一条规律值得记住：整车杀得头破血流时，最先赚到钱的往往是核心部件。宁德时代就是最好的注脚。物理AI大概率会重演这一幕。
整机格局远未定型，今天的冠军明天未必还在牌桌上；但不管谁家的机器人胜出，都绕不开关节、电机、减速器、丝杠和传感器。
物理AI接下来将产生的产业与投资机会，重点是三条线：
第一条线：先看“身体”，再看“大脑”。
以A股公司为例，今天真正被订单验证过的
超1800支参赛队伍创纪录，蚂蚁灵波具身模型挑战赛即将决赛
10月27日，由蚂蚁灵波科技主办的首届“蚂蚁灵波具身大模型挑战赛”线上初赛正式落下帷幕。官方数据显示：大赛共吸引了海内外1855支队伍、3252位选手报名。参赛者来自13个国家，覆盖648 个知名高校、科研院所以及头部科技企业及具身智能公司，其中包含 41个海外高校和单位，首届大赛就创下行业最大规模。据悉，线下总决赛将于11月14至16日在上海张江以48小时真机黑客松的形式举行。
1855支团队 清北及海外名校与产业一线选手同台竞技
今年9月，蚂蚁灵波科技联合魔搭社区、阿里云天池，在2026外滩大会上发起了首届“蚂蚁灵波具身大模型挑战赛”。这是一场具身智能算法挑战赛，以开源模型LingBot-VLA2.0为技术底座，聚焦模型训练调优、仿真泛化测评与真实机器人适配，面向全球企业、高校、个人开发者及技术爱好者开放。
10月27日0点，线上初赛报名截止。大赛共有1855支团队报名，吸引了清华大学、北京大学、上海交通大学、浙江大学、中国科学技术大学、同济大学、中国科学院大学、哈尔滨工业大学，以及香港大学、香港科技大学、香港中文大学等知名高校的学子参赛，卡内基梅隆大学、佐治亚理工学院、南加州大学、伦敦大学学院、慕尼黑工业大学、新加坡国立大学、南洋理工大学、悉尼大学、瑞典皇家理工学院、早稻田大学等国际名校研究力量也参与其中。
产业从业者也将本次大赛作为技术“练兵场”。华为、腾讯、阿里、字节跳动、美团、微软、比亚迪、小米等一线科技公司开发者纷纷组队应战；优必选、傅利叶智能、智元机器人、逐迹动力、北京人形机器人创新中心等国内人形机器人与具身智能企业也悉数下场打擂，让本届挑战赛成为兼具学术前沿探索与产业工程落地的实战场。
大赛组委会公布的画像显示：在全部参赛者中，高校及研究人员占比超七成（74.7%），其中硕博研究生比例高达 67.4%；同时，来自企业和一线实战领域的开发者占比达到 25.2%，高学历、强实战成为本届选手的显著标签。
半数选手手握VLA实战经验 加速“具身大脑”走向物理世界
从参赛选手的技术图谱来看，这批开发者高度集中于具身智能的最核心技术链路。其中，VLA（视觉-语言-动作）或多模态大模型背景选手占比高达 51.7%；深度学习训练占比 48%；强化学习（31.9%）、仿真环境（25.4%）、模型部署（23.4%）、真机调试（20.9%）、机器人控制（20.1%）紧随其后。
这些数据表明，蚂蚁灵波具身大模型挑战赛不仅吸引了算法研究人才，更沉淀了大量具备“上机、真动、真调”实操能力的复合型工程开发者。
业内分析人士指出，蚂蚁灵波首届具身大模型挑战赛能在短时间内吸引超1800支全球高水平队伍，一方面印证了具身智能赛道正迎来前所未有的技术爆发期，开发者求知若渴；另一方面，也展现出开发者社区对蚂蚁灵波自研具身大模型的高度认可。
截至目前，蚂蚁灵波开源模型在GitHub累计斩获超3.3万颗star，稳居国内具身模型前列。海外主流技术社区也已实现对灵波模型的适配。LingBot-VLA、LingBot-VA 均已完成对全球最大机器人开发平台 LeRobot 的生态适配，LingBot‑Vision 合入业界主流视觉骨干模型库 timm 主线。LingBot-World 成为全球首个同时获得 vLLM、SGLang 两大主流开源推理引擎支持的世界模型。
通过开放前沿的基模能力、真实的物理仿真与工程环境，蚂蚁灵波不仅为全球开发者提供了一个竞技舞台，更加速了具身智能“通用大脑”从理论算法走向全场景产业赋能的进程。
按照赛程，更具挑战的线下决赛暨蚂蚁灵波首届开发者大会将于11月14日至16日在上海举办，15支队伍以48小时真机黑客松的形式进行角逐。届时，各位选手将在真实世界碰撞出怎样的创新火花，值得期待。
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产业链消息指出，苹果此前向长鑫存储商谈希望拿到比三星、SK海力士、美光更有价格优势的内存供应配额，但长鑫存储没有接受压价条件。此外，另有一家计划采购长鑫存储DDR5内存的中国台湾服务器制造商，也没能和长鑫达成合约。
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国内资讯
Seedance 核心研发负责人周畅被曝离职？接近字节人士否认
10 月 26 日消息，据媒体报道，近日有传闻称，字节 Seed AI 研发核心负责人之一周畅已经提出离职。消息人士称，周畅将会开启创业，或为具身智能相关，并已获各知名基金、大厂战投、头部大模型独角兽积极接触。接近字节人士26日回应称，周畅没有离职。
公开信息显示，周畅 2012 年本科毕业于复旦大学计算机科学与技术专业，2017 年博士毕业于北京大学计算机软件与理论专业，随后加入阿里巴巴，花名“钟煌”，曾任通义千问大模型的技术负责人，曾和团队推出一系列语言模型、多模态模型。
2024 年 8 月，周畅加入字节跳动，从事 AI 大模型相关工作，现任字节跳动豆包大模型视觉多模态生成方向负责人。（澎湃新闻）
李楠谈iPhone Duo屏幕开裂问题：本质是苹果和供应链生疏了
10月25日消息，苹果首款折叠屏手机iPhone Duo开售后，部分用户反映新机出现屏幕亮线、开裂等问题，引发关注。日前，怒喵科技创始人李楠发文，对iPhone Duo出现的屏幕问题发表了自己的看法。李楠认为，苹果折叠屏出现这么多显示高亮、屏幕裂开的问题，本质上还是苹果和供应链生疏了。他表示，不像前些年，苹果的设计师、工程师吃住都在中国供应链上。
李楠指出，工业设计看似天马行空，但最终要实现量产落地，供应链能力才是产品无法逃脱的地心引力。在他看来，中国手机品牌已经推出多代折叠屏产品，对于设计调整可能带来的风险、需要作出的妥协以及工艺上的限制，都积累了丰富经验。李楠认为，苹果这些年越来越疏远中国供应链，产线上的工艺、品质及结构工程师，可能已经没有足够机会与苹果团队充分交流。
他直言，折叠屏行业已经发展了这么多代，自己不相信苹果遇到的裂屏、亮线问题是中国供应链无法解决的。李楠进一步推测，相关风险很可能早就被预判到，但最终遭到苹果高层忽视。据了解，此前海外论坛及小红书等平台已有多名用户反映，iPhone Duo存在开箱后屏幕出现亮线、开裂等情况。（快科技）
道歉也翻车？小鹏经理Etta道歉视频疑似用AI生成
10 月 26 日消息，近日，在小鹏MONA L05预售发布会上，00后产品经理恩塔多次用“老登”称呼自己的老板，直言“老登怎么会懂得年轻人想要什么呢”。发布会结束后，“老登”、“登味”等用词在网络上引发争议。
10月22日，恩塔在社交媒体账号上发视频致歉。然而，有网友发现，小鹏经理的道歉视频疑似用AI生成。网友发现，双手相握时还是有戒指的。而双手分开，戒指就不见了。同时，抖音平台上出现“疑似使用AI生成技术”的提示。截至发稿，小鹏官方、Etta本人并未发布公开回应。（鞭牛士）
奥迪中国四环标和字母标正式分家
10月26日，奥迪分别与合作伙伴签署了战略协议，旨在强化奥迪四环品牌与AUDI（奥迪字母标）品牌之间的差异化定位及各自的战略侧重，并进一步明确“双品牌、双合作伙伴”渠道架构。
其中，中国一汽将全面强化奥迪四环品牌在智能豪华新能源车型和燃油车型双领域的市场优势；上汽奥迪将聚焦AUDI（奥迪字母标）品牌、专注新能源市场，推出符合中国消费者需求的下一代智能网联汽车。
上汽奥迪在2027年底前仍可正常销售四环产品。上汽奥迪旗下四环品牌产品以及全新AUDI（奥迪字母标）品牌产品的售后服务，均将保持平稳运营。（第一财经）
美团计划通过债券发行募资 10 亿美元
10 月 26 日消息，据外媒报道，知情人士透露，中国外卖巨头美团计划通过离岸人民币债券募资约合 10 亿美元（约合 66.77 亿元人民币），发行方案为美团离岸人民币 Reg S 双档高级无抵押债券，美团也由此加入了越来越多发行点心债的企业行列。
知情人士称，美团方面在周一的投资者沟通会上表示，公司已经拿到国内监管部门批复，拥有更高额度的境外发债权限，但决定保留一部分额度，等市场环境合适时用于美元债再融资；该额度将于明年 9 月到期。这批点心债预计于周二定价。消息人士称，这是美团历史上第二次发行点心债，募资所得主要用于置换存量离岸人民币贷款。
离岸人民币融资凭借更低成本，对国内外企业吸引力持续上升。本月早些时候，腾讯控股发行了 260 亿元离岸人民币债券，这也是其单笔发行中，人民币部分规模首次超过美元档。和国内其他科技同行一样，美团也自研了大语言模型并开源，希望跻身行业第一梯队。不过相比阿里巴巴、字节跳动等对手，美团 AI 相关产品迭代速度偏慢。（IT之家）
DeepSeek大模型单周调用量全球第一
10 月 26 日消息，根据OpenRouter最新数据测算，上周（10月19日至25日）全球AI大模型总调用量为188万亿Token，环比增长14.63%。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达93.54万亿Token，环比增长18.14%；同期美国AI大模型周调用量为22.47万亿Token，环比增长29.44%。中国大模型周调用量连续二十六周超过美国，稳居全球首位。
据观察，上周，全球调用量排名前五均为中国AI大模型。其中，DeepSeek V4.1-Flash-1017位居第一，周调用量达33.6万亿Token，环比增长801%。DeepSeek V4.1 Flash排在第二，周调用量达18万亿Token，环比下滑45%；MiniMax M3.1 Flash (free)冲上榜单，位居第三，周调用量达13.7万亿Token。（每经）
会员使用K3.1 Pro时出现限流及不必要的额度消耗，Kimi致歉并宣布补偿
10月26日，Kimi月之暗面发文称，对于近期Kimi会员使用K3.1 Pro时出现的限流及不必要的额度消耗，向大家致歉。
Kimi会为所有档位的订阅会员进行一次重置：所有有效期内的会员都将获得月度总额的25%作为补偿，相当于一周的用量。如果当前用量不足月度总额的25%，将重置为0。用量进度条会在26日结束前显示调整结果。同时已调整配置，并正在减少不必要的子Agent调用和输出长度，让同样的额度完成更多实际任务。（第一财经）
微软向6万员工发出自愿离职邀请，补偿至少N+2；身家2800亿的梁文锋，被曝长期在北京租房；苹果否认iPhone Duo为赶产能放宽质检
1.加码AI精简人力！微软向 6 万员工发出自愿离职邀请，补偿至少N+2
2.DeepSeek大举扩充团队！梁文锋2800亿首登富豪榜前十，被曝长期在北京租房
3.iPhone Duo被曝为赶产能放宽质检！苹果客服否认
4.抖音回应中国互联网进入字节时间：极不严谨，纯属瞎扯
5.破案了！腾讯企鹅岛楼上外挂的神秘黄色物体，真面目终于曝光
6.阿里巴巴起诉美国国防部取得初步胜利，法院叫停相关禁令
7.姆巴佩争议言论引众怒！小红书声明：正持续核查并下架姆巴佩相关物料
8.新模型价格砍半！OpenAI发布GPT-6.1 Terra
今日头条加码AI精简人力！微软向 6 万员工发出自愿离职邀请，补偿至少N+2
北京时间10月27日，微软推出自愿离职计划，涉及约6万名员工，相当于微软全球员工总数的约27%。截至今年6月底，微软约有22.3万名全职员工。该计划适用于美国、加拿大、印度和英国参与该计划的部门中职级为70级及以下的合格员工，包括高级管理人员。符合条件的员工需要在12月初之前决定是否接受方案，并于今年年底离职。
自愿离职补偿条件与该公司的标准裁员补偿方案相近。今年早些时候微软在美国裁员时提供的补偿方案包括至少60天的基本工资，大多数员工还根据职级和工龄获得最多39周的基本工资。今年7月微软宣布裁减4800个岗位。
今年4月微软首次推出自愿离职补偿方案，全美约7%的员工符合申请条件。此前还推出过自愿退休计划，约9000名员工符合年龄和工龄条件。（21世纪经济报道）
国内资讯DeepSeek大举扩充团队！梁文锋2800亿首登富豪榜前十，被曝长期在北京租房
10 月 27 日，胡润百富榜发布，DeepSeek 创始人梁文锋首次上榜，以 2800 亿元财富位列第七。另据同日报道，随着新一轮融资受到关注，DeepSeek 的团队扩张也在加速。多位知情人士向媒体透露，DeepSeek 近期扩张势头很猛。
一位接近 DeepSeek 的人士表示，公司正在向投资人规划新的增长路线，其中包括大举扩充团队。这位接近 DeepSeek 的人士还透露，DeepSeek 的办公地主要位于北京和杭州。创始人梁文锋长期在北京租房居住，房间布置一直比较简单。
此前公司已经多次释放招聘信号，6 月提出全部门至少扩一倍，9 月放出上百个工程岗位。网传 DeepSeek 新一轮融资规模约 1000 亿元，半年合计融资规模可观。梁文锋常年在北京、杭州双城奔波，偶尔也去深圳。虽然 DeepSeek 公司注册地是在杭州，但北京集中了核心算法团队。（凤凰网科技、程序员的那些事）
iPhone Duo被曝为赶产能放宽质检！苹果客服否认
10月27日，苹果针对近日iPhone Duo出现的屏幕故障问题发表正式回应，称相关用户可联系AppleCare处理换机事宜。“首批用户对iPhone Duo的反响非常热烈。目前，我们已经留意到有极少数iPhone Duo的内屏出现了一些问题。”苹果官方表示，“如果用户遇到iPhone Duo的显示屏问题，请联系AppleCare处理换机事宜。”
此前报道，近期iPhone Duo屏幕故障问题频发，据普遍推测，原因或主要在于铰链。一名富士康员工对媒体表示，在产能吃紧的状态下，苹果此前曾降低过一定良率质检标准以保证供应。
不过，在最新进展中，一名接近iPhone Duo供应链的知情人士向媒体表示，苹果内部并未采取过下调良率质检标准等类似举措。（新浪科技、界面新闻）
抖音回应中国互联网进入字节时间：极不严谨，纯属瞎扯
10月27日消息，最近网上出现“中国互联网进入字节时间”的说法，相关观点依据是字节系App用户时长首次大幅超过腾讯系，成为全网占据用户上网时间最多的互联网巨头。对此，抖音集团副总裁李亮公开回应，直接评价这个定性极不严谨，纯属瞎扯。
李亮表示，互联网竞争激烈，没有哪家公司成为“中国互联网的xx时间”。互联网产品中，只有即时通讯因为有关系链这个护城河，市场格局相对稳定。短剧、短视频这类产品属于充分竞争行业，市场竞争激烈，市场格局变动快，没有哪家公司能稳居市场第一，真实情况是，腾讯公司短剧、短视频增长速度，远远超过抖音和红果。他强调，在互联网应用中，即时通讯，游戏、电商、音乐都占据用户非常多的“时间”。
与此同时，关于网传“红果短剧年收入400亿”的消息，官方也已辟谣，上述收入数据不实。官方表示，网传内容中所谓的“机构数据”“行业数据”“专家预计”都不是官方信息，据此作出的比较、推算和延伸解读也没有事实依据。（快科技）
破案了！腾讯企鹅岛楼上外挂的神秘黄色物体，真面目终于曝光
10月27日消息，腾讯企鹅岛自投用以来，就一直是大厂圈内的热门话题。近期一张楼体外挂橙色长筒的照片，让不少网友好奇不已，这件神秘物件如今终于揭开真面目。
此前，有网友远距离拍摄到企鹅岛办公楼层窗边伸出一截长长的橙色软管，相关图片在社交平台扩散，引发热烈讨论。大家脑洞大开，猜测五花八门：有人觉得是特殊管线设备，有人认为是园区特色装饰，还有人猜测是用于项目测试的专用装置。各类传言不断，始终没有定论。
随着近日社交平台一张实拍图曝光：这是一套鼓风机搭配伸缩通风软管，属于通风设备。据了解，该装置用于室内应急通风，既可以向外排出闷热空气，也能从室外引入新风。有网友看完实拍后感慨，传得神神秘秘的物件，真相其实十分朴素，并调侃：“不是，这么正规的建筑用这么草台班子的换气方式吗？”“用来排放打工人的怨气。”
公开报道显示，企鹅岛坐落于前海大铲湾片区，是腾讯新总部园区，项目总投资319亿元，总建筑面积超300万平方米，规划可容纳超8万人办公。截至今年10月，已有近3万名员工陆续入驻。（快科技）
“iOS27.2禁止摇一摇跳转”登上热搜
10月27日，话题词“iOS27.2禁止摇一摇跳转”登上微博热搜。10月27日凌晨，苹果推送了iOS 27.2正式版系统，多人实测iOS 27.2正式版已支持禁止“摇一摇”广告跳转。国行用户的系统设置中，新增了一项“限制运动数据”开关，入口：设置→隐私与安全→运动与健身→限制动作数据→编辑（自定义添加App）。
据悉，其核心原理是切断App读取手机动作数据的权限。用户可手动把指定App加入限制名单，被列入的App将无法访问运动数据，从而切断其读取加速度计、陀螺仪等信号后判定晃动并自动跳转广告的路径。
此外，苹果此次更新还强化Siri AI上下文能力，优化多款自带App。例如，Apple Music图标换新，经典红色换成了全新黑白极简的应用图标LOGO；电池图标也统一了。（第一财经）
阿里巴巴起诉美国国防部取得初步胜利，法院叫停相关禁令
10 月 27 日消息，据外媒报道，阿里巴巴集团在美国法院赢得了一项裁决，该公司此前对美国国防部将其列为“中国军方关联企业”的黑名单提出了异议。美国加州圣何塞的一名联邦法官于当地时间周一下达裁定，要求特朗普政府停止执行一项禁令，该禁令禁止五角大楼与任何为阿里巴巴集团进行“游说活动”的公司开展业务往来。
此前报道，6 月 8 日，美国国防部更新“中国军事企业名单”，将阿里巴巴、百度、比亚迪等中国企业列入其中。随后，阿里巴巴等多家公司发表声明表示强烈反对。阿里巴巴当时表示，本公司认为将其纳入中国军工企业名单是一个错误。将阿里巴巴集团列入该名单并无任何依据。
多家外媒 6 月 23 日报道称，阿里巴巴已起诉美国国防部，要求将其从“中国军事企业名单”中移除。随后，阿里巴巴表示：“我们已正式对美国国防部提起诉讼，要求将公司从‘中国军事企业名单’中移除。”（IT之家）
小米公布21自由度仿生灵巧手：26电机混合驱动、全掌1500点触觉覆盖
