中国AI大模型调用量连续十八周领跑:智谱“牛来”大模型冲上榜首,DeepSeek-V4-Pro跌出榜单 - finance.eastmoney.com
Playing log(N)-Questions over Wikipedia Abstracts: Communication Efficiency Between Paired Frontier Models
Monitoring and Discovering Reward Hacking with Internal Representations during LLM Evaluations
Voice of Reason: Reinforcement Learning for Spoken Math
TeochewBench: A Human-Reviewed Benchmark for Teochew Hanzi Translation
Measuring alignment drift via trajectory prefixes
This work was done as part of MATS 10.0 under Maksym Andriushchenko. We present intermediate results here while we run further experiments.
Summary
- We study alignment drift by asking LLM agents to complete two tasks sequentially within a single context window and measuring the reward-hacking rate on the second task. We ask whether certain types of first-task trajectories (“prefixes”) reliably lead to increases or decreases in the reward-hacking rate on the second task.
- When the two tasks are similar, we find that agents typically reward hack more often the second time if they reward hacked the first time. This also holds if one agent reward hacks the first time and a separate agent sees evidence of this before beginning its own task. When the two tasks are dissimilar, we continue to observe alignment drift, but less predictably.
- We are concerned that alignment drift can be elicited so easily, and that we do not fully understand the mechanisms by which alignment drift happens.

Figure 1. When we assign an agent to complete two tasks of the same type, we find that a reward hack on the first task typically leads to a significant increase in the probability of a reward hack on the second task (red bars) compared to baseline (grey bars). Honest work on the first task typically leads to a decrease or non-increase in the probability of a reward hack on the second task (green bars).
Motivation
LLM agents are increasingly able to operate autonomously for long periods of time and learn from large amounts of context. As this trend continues, it becomes easier for propensities to change over the course of an agent’s trajectory.
We are concerned that long-horizon agents may sometimes become more misaligned in-context, in particular as a result of non-adversarial context. By “non-adversarial”, we mean user turns or other input that a regular user might actually provide, or assistant turns that the underlying LLM actually generated. In other words, we do not attempt to jailbreak the agent with malicious user turns or artificially prefilled assistant tokens. We seek to understand a) to what extent LLM agents can become more misaligned via non-adversarial context, and b) what features of the context cause this change.
We think these are urgent questions to ask. If alignment drift tends to follow from some sort of low-probability behavior earlier in a trajectory, it becomes increasingly likely to happen as agents become able to work autonomously across longer contexts. Following the recent Hugging Face incident, we have especially good reason to be concerned about misaligned actions from one agent influencing the behavior of another agent. More generally, we put a lot of thought and effort into aligning our AIs towards certain propensities and away from others – this is of less use if an agent’s propensities at instantiation time can easily drift into new ones later in a session.
Related Work
Threat modeling: This research is motivated by previous work on modeling threats from AIs that become misaligned over time. Clymer et al. (2025) present the “Alignment Drift Hypothesis”, that “an AI system that is initially aligned will generally drift into misalignment after a sufficient number of successive modifications, even if these modifications select for alignment with fixed and unreliable metrics.” Subramani et al. (2026) identify pathways by which continually learning LLM agents, including in-context continual learners, could negatively impact safety.
Empirical evidence of propensities changing in-context: Fischl-Lanzoni et al. (2026) describe an instance of Gemini 2.5 Pro that became misaligned over the course of a long deployment in the AI Village – the authors refer to this as “compounding misalignment”. Afonin et al. (2025) and Ududec et al. (2026) find that emergent misalignment and weird generalization can be induced in-context by providing Q&A examples in the first user turn, although Ududec et al. observe frequent situational awareness and argue that the models may be simply attempting to follow instructions or engage in role-play. Arike et al. (2025) measure drift from a goal established in the system prompt, using environmental feedback to pressure the agent towards other goals. Menon et al. (2026) further show that a stronger model can inherit goal drift when prefilled with a trajectory from a weaker model.
Multi-agent alignment drift: The recent Hugging Face incident (Greenblatt et al., 2026) is a clear example of agents being able to influence each other: one agent established a message board that many others went on to use, and agents encouraged each other to subvert the scorer, sacrifice themselves for the good of the collective, etc. Papadopoulos et al. (2026) study “mind viruses”, ideas that spread between AI agents by getting each agent to pass it along to the next.
Methods
Tasks. We construct two types of tasks that present reward-hacking opportunities.
- Machine learning tasks. We ask the agent to train a small model using some provided training data, and we leave the test data in the environment as well. We evaluate whether the agent uses the test set.
- Data analysis tasks. We ask the agent to analyze the results from an experiment, providing data that clearly indicates null results but has a subgroup with p<0.05. We evaluate whether the agent uses the subgroup to p-hack and claim significance.
If the agent does not commit a reward hack on the first turn, as judged by GPT 5.6 Luna, we send a follow-up user message requesting further work. In the ML case, we suggest that the agent should be able to train a better model than the one it submitted. In the data analysis case, we state that we were expecting stronger results and ask the agent to look again to see if it can claim anything positive.
For ML, we grant 70 minutes on 4 vCPUs and 6 GB RAM for the first turn, and another 45 minutes for the second turn. Data analysis gets 30 minutes total across the two turns.
Models. We use four models: GPT 5.5, Kimi K2.6, DeepSeek V4 Pro, and GLM 5.1. We use the Codex harness for GPT, and OpenCode for the open
基元律动与无问芯穹达成战略合作,推进高质量Token供给与应用
2026年 9 月 15 日,AI基础设施公司基元律动(TokenRhythm)与无问芯穹(Infinigence AI)签署战略合作协议。双方将结合无问芯穹的Agentic Infra产品及服务体系与基元律动的多模型服务、智能路由能力,围绕高质量Token的供给、调度与应用展开合作,共同开拓市场。

图注:基元律动与无问芯穹战略合作签约仪式
AI基础设施服务商是基元律动商业模式中的重要伙伴。基元律动连接模型供给与业务需求,通过智能路由和任务执行,让模型能力在具体场景中发挥更多价值;无问芯穹则依托在模型算法与芯片硬件之间实现极致效率与成本优化的能力,为模型训练、推理和部署及强化学习等任务提供高效、稳定的支持。双方希望将应用、模型与基础设施纳入更完整的客户方案,缩短从技术验证到业务使用的过程。
据基元律动介绍,随着公司快节奏地发展,已形成了从产品上线、用户获取、多模型调用到模型能力优化的业务闭环。其工程能力支持产品快速交付,智能路由可根据任务需要组织模型,开源产品、API和企业场景则构成不同的获客入口。使用过程中形成的有效反馈,可以进一步用于改善路由与模型能力。
这套业务体系也为基元律动与无问芯穹的合作提供了基础。对于无问芯穹,已有产品、用户入口和任务需求的应用伙伴,有望带来持续的模型调用和资源需求;对于基元律动,稳定的基础设施供给则有助于承接更多任务,并支持模型迭代。下游的实际需求与使用反馈,也能为上游资源配置和技术优化提供依据。
模型供应链是另一项支撑。据悉,基元律动已首发接入Qwen-3.8-Max及牛来(GLM-5.3-Flash),与上游厂商的合作为模型供给及调用质量提供保障。智能路由在此基础上,根据任务要求、模型能力和成本选择调用方式,让不同模型在适合的任务中发挥所长。
根据协议,无问芯穹将以稳定高效的Agentic Infra产品及服务体系,为基元律动持续扩大的Agent业务规模提供底层支撑,助力基元律动打通从基础设施到企业级Agent应用的闭环。双方将根据业务发展,同时面向重点行业与典型场景开展联合验证,探索通过企业协作平台实现Agent能力接入与应用延展,共同构建企业级Agent交付体系。
双方此前已在NeoHorse-1研发中开展合作:无问芯穹提供底层基础设施支撑与Infra优化技术能力,以推理优化技术支撑大规模推理任务,并以弹性训练系统提升训练效率与稳定性。此次,双方计划将合作进一步延伸至企业方案设计、试点验证、客户拓展和项目交付,覆盖代码开发、企业协作及私有化部署等场景。
接下来,双方将围绕具体客户需求联合推进方案与交付,让上游基础设施更直接地承接应用需求,让下游产品获得持续的技术支撑。通过这一分工,双方希望减少客户协调多方的工作,缩短从技术验证到业务使用的周期,推动模型、基础设施与Agent应用之间形成更高效的协同,共同开拓更广阔的Agent服务市场。
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智谱“激进融资”的多重启示
Human expertise as an increasingly valuable form of AI data - The World Economic Forum
3 Artificial Intelligence (AI) Stocks That Turned $10,000 Into More Than $100,000 in 5 Years (Hint: They've All Outperformed Nvidia) - The Motley Fool
Japanese Stroke LLM Evaluation: A Conversational Benchmark for Safe Stroke Care in Japanese Using Large Language Models
Good luck slowing this down
Hi folks,
How tf do I write an intro to the craziness that’s happened since the end of last week?!
I got access to Instinct, the personal agent all the VCs are raving about - I think it’s a bit meh? I don’t know if it’s the pro-activeness that people seem to like, but I don’t love that. Makes me feel like I’m having to do work to keep it happy, or like I’ve got a boss again - no thanks.
The first message it sent me was:
I finished working on your meeting follow-ups - reply here and I’ll send the details.
I sh*t myself a lil bit and thought, please don’t start sending emails on my behalf. And I’m pretty savvy (ish) with agents. I’ve no doubt getting these onboarding experiences for everyone is really hard, but I just don’t feel the magic yet. It also feels slow.
I’ll wait for Muse access to see what that’s like, but I don’t love the idea of giving Meta access to more info about me…they’re not the most reliable of privacy partners.
And another thing - you don’t see by default what these agents remember about you, or what context they have. I really like being able to see and edit what’s in my files to steer my agents.
Much like every app adding an AI assistant chat box in their product, I unfortunately think every AI company will start shipping their own personal agents.
Ben’s Bites is brought to you by Adobe Acrobat
Acrobat’s new AI turns dense reports into visual summaries, interactive reports & podcasts you can take anywhere. Sharing your work? Stylize transforms documents into polished deliverables in just a few clicks. Every answer includes clickable citations & Adobe does not train on your data. Try here.
Headlines
Dario Amodei has a new essay: Pace the frontier. He says all the leading labs should slow down long enough for safety reasons. Sam Altman agrees, but Trump does not. He called Jensen Huang on stage at the All-In Summit: The US will not lose the AI race. David Sacks (AI czar for the US govt.) adds: feel free to slow down, but no need to impose it on others. Also read:
More AI safety takes: two ways AI goes bad · it’s all for the IPO · pacing = losses · fear spreads faster · case for open-source and quite a long summary of what everyone’s actually saying.
No IPO for OpenAI in 2026. Sam told Fortune’s Alyson Shontell it would be “ill-timed” given the work ahead on alignment, control and safety.
Look ma! They are misuing claude again - Another Anthropic crashout.
tldraw took OpenAI up on a challenge. Steve (the founder of tldraw) said he could make ChatGPT’s Sketch 100x better. OpenAI’s Tibo gave him a day to prove it. The result: a whole ChatGPT-style prototype with better drawing tools built in.
ChatGPT mini - A tiny floating widget to start chats, see updates, and more. Go to Pets in your ChatGPT desktop app to switch.
Claude Code can now test whether a plugin actually helps. Run the same tasks with and without it and compare the results. Works with skills too.
Two new additions to the OpenAI API:
GPT-Live-1 - the model behind ChatGPT’s new Voice mode. I love using it while reading books, asking about tricky terms and dictating notes. Now you can add it to your products. Here it is with Astra and a whiteboard, playing teacher.
Agents API - OpenAI’s take on Managed Agents in the Claude API. It lets developers send any task to a Codex-like agent from their apps without worrying about configuring all the infra.
My feed
I use Pi (the harness) a lot. Till now, you brought an API key or your Codex/Claude subs to Pi. Their new product solves that. And I tell you what, the new DeepSeek model is really nice to work with in Pi. (I’m an investor)
Bolt Forge - GLM, DeepSeek and Kimi inside Bolt, free until October 14.
ChatGPT Work has a new data agent. (Also see: summation - by Opendoor’s CTO)
Should your agent app have bots or tasks? Maybe neither. Because both make you organise the work.
Routines in Replit - automated recurring work with AI.
What are people building with GPT-6 Astra?
Assistant Benchmark tests everyday assistants like Grok bot, Muse, Instinct and more. Ratings are a work in progress.
SF autoresearch - Run agent-driven ML experiments while you save 25% on GPUs on average.
A coding agent to improve your customer-facing agents.
How Pangram detects AI writing - and why a human rewrite can still get flagged.
How to run a team of agents, with agents as their managers.
Cognition’s SWE-2 (based on Kimi K3) beats Grok 4.6 at half the cost.
An interactive explainer of the
梁文锋CFO到位!投过智谱MiniMax
高瓴90后,成了梁文锋的CFO
(本文作者为 融中财经,钛媒体经授权发布)
文 | 融中财经
9月14日,一则人事消息在创投圈里传开。据多个独立信源,DeepSeek的首席财务官即将到岗,最接近最终人选的是高瓴创投合伙人严文韬,他目前已经在走离职程序。这个位子虽然还没有完全落定,圈内不少人已经默认了这件事。同一天,路透社也发出报道,称DeepSeek计划聘请这位高瓴创投合伙人出任公司首位CFO,报道里给他的标签是“dealmaker”,一个擅长做交易的人。
严文韬出生于1991年,今年35岁,此前一直在一级市场做投资。往前数一周,9月9日,DeepSeek聘请中信证券筹备科创板上市的消息刚刚得到知情人士证实。两件事前后脚发生,外界很难不把它们放在一起看。
一个空了一年半的位子
DeepSeek找CFO,找了很久。2025年2月,这家公司就在招聘信息里挂出了首席财务官、财务副总裁等岗位,职位描述里写着“优化资本结构”“推动战略融资”。那时R1刚刚在全球走红,市场的第一反应是,DeepSeek要开始融资了。
结果并没有。此后一年多,DeepSeek依旧靠幻方输血,CFO的位子也一直空着。直到今年6月,DeepSeek官网发布的财务团队招聘里,CFO依然在列,这个岗位一挂就是一年多。
位子空了这么久,想坐上去的人倒是一点不少。有信源透露,五源资本、红杉资本、龙珠资本等多家头部投资机构的负责人,都曾就这个岗位和梁文锋有过交流。这些名字放在任何一场投资峰会上,都是压轴的嘉宾。
业内对此的解读有些微妙。在不少人看来,这些“应聘”多半是个由头,真正的用意是借机和梁文锋坐下来聊一聊,摸一摸DeepSeek的底,顺便看看有没有投资机会。
毕竟在很长一段时间里,梁文锋都是中国AI圈最难约到的人之一,能和他面对面谈上一次,本身就是稀缺资源。一位行业人士说得很直白,这个岗位的吸引力,一半来自DeepSeek在行业里的位置,另一半来自它马上要走的资本化进程。坐上这把椅子的人,等于站到了中国AI眼下最大一笔资本故事的中间。
绕了一大圈,最后走到终点的是严文韬。据接近DeepSeek的人士透露,梁文锋希望这位CFO是个90后。这个条件听上去有些随性,却实实在在筛掉了一大批资历更深、年纪更长的候选人。
这个要求放在DeepSeek身上并不奇怪。这家公司的团队向来以年轻著称,有报道称其核心研究团队里30岁以下的人占了七成以上。
严文韬毕业于复旦大学,2020年加入高瓴创投,后来成为高瓴90后投资人的代表之一,不久前晋升合伙人。他投过的项目里,有字节跳动、极兔,也有智谱和MiniMax。后两家正是DeepSeek在大模型赛道上的同行,而且都已在港股挂牌。他从投资人的位置上,完整看过大模型公司怎么融资、怎么上市。路透社还特意提到,高瓴目前并不是DeepSeek的股东,他进门时不必背着老东家的利益。
与此同时,严文韬也不是从投资机构出走去大模型公司的先例。此前,高瓴MiniMax的投资人薛子钊在2023年就加入了MiniMax,担任投融资副总裁兼联席公司秘书。还有金沙江创投管理合伙人张予彤,在2024年4月加入月之暗面后担任总裁,负责包括融资在内的整体战略与商业化。
不止大模型圈,其他行业这样的例子还有很多。
很早之前,对投资人来讲成长到一定地步然后去自立门户,做新基金是人生目标。但现在,越来越多的投资人似乎更倾向于去创业或者去企业里做高管。
从不融资到两轮千亿
把时间拨回一年前,DeepSeek和“融资”两个字几乎扯不上关系。梁文锋公开表达过,DeepSeek缺的是高端芯片,而钱并不是问题。转折发生在今年春天。4月,The Information报道称DeepSeek正在寻求首次外部融资,规模至少3亿美元,估值不低于100亿美元。这个数字很快就被远远甩在身后。6月中旬,DeepSeek首轮融资落地,整体规模约510亿元,投后估值接近4000亿元,成了中国大模型史上规模最大的首轮融资。
出资名单里,梁文锋本人拿出约200亿元,是最大的单一出资方。腾讯出资约100亿元,宁德时代体系约50亿元,网易、京东、IDG资本等也在其中,国家人工智能产业投资基金出资近10亿元。互联网大厂、产业资本和老牌美元基金,都挤进了这一轮。
比数字更耐人寻味的是条款。据知情人士透露,除了国家人工智能产业投资基金直接注资,其余外部投资方的钱都要先进入一个由梁文锋管理的有限合伙企业,再间接持有DeepSeek的股份。这些投资人没有投票权,拿不到董事会席位,还要接受五年锁定期,换来的主要是优先获取财务信息和后续轮次的优先认购权。
梁文锋团队甚至要求核查每一只出资基金背后的LP是谁。融资之前,梁文锋先通过增资把个人直接持股从1%提到34%,叠加间接持股后,最终受益股份达到84.29%,表决权则是百分之百。
有评论把这轮融资形容为买了一张后排座位的票,钱可以出,方向盘却始终握在梁文锋手里。换作别的公司,这样的条件大概很难谈得下来。即便如此,想上车的人依旧排着队,连腾讯这样的巨头也坐进了后排。
第二轮来得更快,也更曲折。7月中旬,DeepSeek启动第二轮融资,没过多久却突然按下暂停键,一些排在候补名单上的投资人被告知签约计划暂缓。据媒体报道,原因之一是梁文锋对网上流传的一份“投资者交流会实录”感到不满。那场交流会持续了将近4小时,内容后来在业内被大量转发。8月初,融资重启,计划募资500亿元,投前估值约5000亿元,原定8月下旬签约,这一次双方都希望尽量低调。截至目前,这轮融资的最终落地情况还没有公开消息。
这次暂停把双方的分歧摆到了台面上。往后在两者之间来回传话、拿捏分寸的,大概就是这位新CFO了。这份差事,比单纯去谈一笔融资难得多。
钱的问题背后,还连着人的问题。过去DeepSeek迟迟不融资,员工手里的期权没有外部估值作参照,到底值多少很难说清。
与此同时,大厂的挖角一直没停,罗福莉去了小米,王炳宣去了腾讯,R1核心研究员郭达雅在今年4月被证实加入字节跳动Seed团队。当然也有不同的声音,《财经》梳理了DeepSeek两年多来27篇论文的作者名单,认为这支团队的核心成员其实相当稳定,队伍还在扩张。不管怎么看,股权一旦有了清楚的价格,留人这件事总归会好办一些。

科创板在等一个大模型
6月17日,证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布,科创板第五套上市标准的适用范围扩大到人工智能大模型领域。当天下午,上交所就发布了配套的审核指引,前后只隔了几个小时。这一天,被不少人看作大模型公司登陆A股的起点。
这份指引共十五条,核心意思是支持那些还没有形成一定收入规模、但技术优势明显的大模型企业到科创板上市。门槛也写得清楚,其中一条要求企业在申报时,至少有一个大模型产品已经上线发布并实现规模化应用。拿这条对照DeepSeek,几乎不需要额外准备,R1之后它在全球开发者中的影响力有目共睹,V4系列也延续着开源和迭代的节奏。此前科创板上的AI公司,以摩尔线程、沐曦这类芯片企业为主,纯粹做大模型的公司,这条路还是头一回被明确打开。
DeepSeek的动作跟得很紧。据彭博社报道,早在7月,DeepSeek就在和会计师事务所、投行顾问合作,准备上市需要的财务材料。那时外界的目光还集中在第二轮融资上,上市的准备工作已经在暗处铺开了。
9月9日,路透社援引知情人士称,DeepSeek已聘请中信证券筹备科创板IPO,希望年内启动上市流程。相关媒体随后从知情人士处证实了这个消息,中信证券已经进场做尽职调查,只是双方还没签正式的上市辅导协议,上市时间、募资规模和发行估值也都没有定。另有报道提到,DeepSeek今年前7个月营收约4.75亿元,差不多是2025年全年的10倍。同一天,DeepSeek还下调了Flash系列模型的API价格,有分析认为,这是在用降价换调用量。
按照路透社的说法,CFO在一家公司里管的是投资者关系、财务内控、资本配置,以及上市所需的信息披露。这些事,恰恰是DeepSeek过去碰得最少的。对一家习惯关起门来做研究的公司来说,这几乎是一套全新的语言。
这家公司的沉默是出了名的。梁文锋在2024年7月接受暗涌Waves采访之后,将近两年没有再公开发声,研究员们也很少在公开场合露面。V4发布时,面对外界的种种议论,DeepSeek的回应只有一句“不诱于誉,不恐于诽,率道而行,端然正己”。可一旦成为上市公司,定期财报、临时公告、业绩说明会都会接踵而至。开源和商业化之间的关系怎么讲,也是招股书里绕不过去的一章。模型被广泛使用,并不直接等于收入,这一点总得有人向二级市场的投资者解释明白。
同行们在这件事上走得更早。MiniMax的投融资副总裁兼联席公司秘书薛子钊,同样出身高瓴资本,在公司里负责资本市场运作和财务事务。MiniMax从一级市场一路走到港股挂牌,这一环始终有专人盯着。
月之暗面那边,前金沙江创投管理合伙人张予彤以联合创始人身份加入,负责融资等事务,去年底前后以总裁身份公开亮相。杨植麟当初评价她,既懂业务和战略,又有丰富的投融资经验,还愿意走出舒适区去冒险。如今月之暗面已秘密递交赴港上市申请,据《南华早报》报道,它还在考虑之后再登陆科创板。智谱和MiniMax则已先后在港股挂牌,走在了前面。从投资机构走进大模型公司管钱,这条路早有人走通,严文韬并不是第一个。
在今年那场4小时的投资者交流会上,梁文锋说,DeepSeek最大的核心利益是保持团队稳定。克制了三年的DeepSeek,如今要去推资本市场的那扇门。门后是什么样子,这位90后CFO很快就会亲眼看到。
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智谱、MiniMax,大砍销售开支
(本文作者为 数读社,钛媒体经授权发布)
文 | 数读社
2026年上半年财报披露了一个反常现象:智谱与MiniMax两家公司的营收均实现了翻倍以上的增长,但销售费用却同时出现下降。
智谱营收9.54亿元,同比增长399.7%,但销售及营销开支不增反降,同比缩减14.8%至1.78亿元。
MiniMax也交出了类似的答卷。营收7.86亿元,同比增长283.1%;销售及分销费用同比下降17.9%至1.81亿元。
营收暴涨、销售费用反降——这条在传统行业或SaaS领域画不出的曲线,揭示了大模型公司增长引擎的一次切换。
01 从“人推模型”到“模型自销”
销售费用下降不是“省钱”的结果,而是增长逻辑变了。
智谱砍销售费用的底气,源于平台获客方式有了变化。
去年上半年,智谱的收入大头还是企业级通用大模型的本地化部署——把模型打包卖进客户机房,每单几百万到几千万不等,收入确认依赖交付验收,复购依赖关系维护。这种生意天然需要一支庞大的销售队伍去跑项目、做关系。
但今年上半年,开放平台及API收入从去年同期的2910万元暴增至8.25亿元,占总收入比重跃升至86.5%。客户不再需要销售上门推销,而是直接在平台上按Token调用量自助充值。
交易方式变了,销售的角色自然被稀释。智谱在财报中的表述很直白:“收入从一次性确认转为持续发生,本公司第一次拥有了可预见的经常性收入。”
智谱在财报后的动作也印证了这一趋势:9月2日,智谱正式入驻天猫开设官方旗舰店,销售GLM Coding Plan订阅套餐,个人版Lite月付118元、Pro月付538元、Max月付1078元。
把大模型套餐放到电商平台上卖,这在传统软件时代难以想象,但今天它正在发生。模型的获客成本正在趋近于电商的标准获客成本。
MiniMax的逻辑类似,但路径不同。MiniMax早期以海螺AI、星野等C端产品闻名,常被贴上“C端公司”的标签。
但今年上半年,其开放平台及企业服务收入同比增长703.1%至4.97亿元,占总收入的63.4%,首次超过AI原生产品(2.87亿元),成为第一大收入来源。

MiniMax的用户增长主要依靠产品力和口碑驱动,不是靠买量,不是靠地推,是靠模型本身的能力吸引开发者和企业自主涌入。其企业客户和开发者已超200万,较2025年底增长至10倍。7月Token消耗量达到1月的20倍,8月ARR突破8亿美元。
在业绩会上,MiniMax披露,当前ARR中To B业务约占80%,To C约占20%。一年前还是C端为主的收入结构,如今B端已经成为绝对主力。这种结构调整的速度,同样不是只靠销售驱动能实现的。
当一个模型的能力足够强、推理成本足够低时,开发者和企业客户会主动迁移过来,不是因为销售打了电话,而是因为不用这个模型,竞争力就落后了。这种“产品能力驱动的自然增长”,正在从根本上改写AI公司的销售费用结构。
但是,两家公司同时优化销售费用,同样可以理解为一种主动的战略选择:将资源从高投入、低边际效用的地面推广,集中转向模型研发和基础设施升级。
这既是"技术能力的提升",也是"战略重心转移与成本结构优化",两者并非单向决定。销售费用的下降不仅仅是"能力够了所以不用推广"的自然结果,更是管理层在资源有限的前提下,主动"把钱花在更有效率的地方"。
02“深度转化”与“服务缺口”
销售费用可以一起砍,但背后展现的商业模式不同。
智谱86.5%的收入来自开放平台及API。API生意的优势是自助充值、按量付费、经常性收入,但它的劣势同样明显:客户迁移成本有分层,需要花力气推动用户向深度调用转化。
浅层调用的开发者和中小企业,切换模型确实只需要改几行代码。这类客户对价格最敏感、对新模型最愿意尝鲜,几乎没有忠诚度可言。一旦竞争对手推出性能相当但价格更低的产品,这部分收入可能快速流失。
但对于将AI深度嵌入核心生产流程的企业客户,情况则完全不同。
据Zapier的调查,2026年,在尝试更换AI供应商的企业中,仅42%表示过程顺利,其余58%遭遇失败或远超预期的代价。
原因在于:AI系统涉及供应商专属API、私有训练数据、自定义部署工具和深度工作流集成,这些要素无法在不同供应商间无痛迁移。
换言之,API调用的切换成本确实不高,但企业客户一旦将模型深度嵌入核心业务,就形成了事实上的“技术锁定”。
这种锁定效应,在一定程度上对冲了“零切换成本”的风险,它让客户黏性比想象中更强,也让“压缩销售”这个动作,多了几分合理性。
智谱的API客户呈现“两头分化”:浅层客户切换成本极低,价格或性能稍有波动就可能流失。深度客户则因私有训练数据、自定义部署和工作流集成,形成了较强的技术锁定效应。
智谱MaaS开放平台的Token调用量较年初增长超过40倍,付费日活用户增长603%,前十大客户日均调用量增长98倍。这些数据印证了深度绑定的趋势,头部客户正在将智谱模型嵌入核心业务。
但真正的考验在于:在“优化高成本推广”后,智谱能否以更低成本推动客户深层次转化?
深度调用客户需要API稳定性保障、微调支持、行业解决方案参考和社区生态反哺。这些能力过去部分依赖销售团队居中协调,未来则需要更高效的自助服务工具、更完善的技术文档和更活跃的开发者社区来承接。
智谱的潜在风险在于职能转型的速度,能否跟上客户从“浅层试用”到“深度绑定”的节奏。如果转型慢了,深度客户的粘性优势可能还没兑现,浅层客户的价格敏感流失就已经先到了。
MiniMax的收入结构从C端为主切换到B端为主,费用开支却因为用户自然增长而下降,这是一个值得关注的结构性变化。
销售费用下降的钱,去了哪里?
如果压缩的是低效的地推和品牌广告,同时把资源倾斜到客户成功、解决方案架构师、售后技术支持团队上,那这就是一次精准的再配置——以更低的获客成本,匹配更高的客户服务密度。
但如果费用的下降是全面收缩,只管用户自然增长,忽视售后能力,那问题就会积累:B端企业客户,尤其是海外大客户,需要的不仅是“一个好的模型”,还有SLA承诺、安全审计、定制化微调和专属响应。这些服务并不天然附属于API接口,需要人来交付。
MiniMax全球200万企业客户和开发者中,真正需要贴身服务的头部客户或许有限,但随着B端收入占比持续攀升,头部客户的绝对数量和服务深度都在增长。销售可以砍,但交付和服务能力不能砍,否则收入越高,续约风险积累得越快。

真正的风险不是“销售压缩”,而是“压缩的究竟是不必要的销售开支,还是必要的客户成功能力”,这取决于财务报表之外的管理细节,目前公开信息无法给出定论。
03 模型即销售 销售不止于模型
大模型的竞争从“卖软件”变成“卖智商”。
传统软件公司的销售费用率通常在20%-40%,需要销售去说服客户“你为什么需要这个软件”。
但大模型的逻辑不同:客户不是因为被说服才用,而是因为不用就会在竞争中落后。当一个模型的智能水平足够高时,采用它的决策成本趋近于零,销售的价值自然趋近于零。
这解释了为什么两家的销售费用可以同时下降,而收入仍在暴涨。也解释了为什么两家的研发费用仍然是销售费用的10倍以上。智谱研发开支21.31亿元,是销售费用(1.78亿元)的12倍,MiniMax研发开支20.0亿元,是销售费用(1.81亿元)的11倍。

大模型公司的核心资产不是销售团队,而是模型本身的。谁能在更短的时间内把模型推到更好的体验水平,谁就能以更低的获客成本获取更多的客户。销售费用下降既是模型能力提升的自然结果,也是管理层主动将资源向研发倾斜的战略选择。
大模型不再像过去那样需要销售了。或者说,不太需要传统意义上的销售了。当客户从"要不要用AI"变成"怎么用AI才能最大化价值"时,销售的角色就从"说服客户签约"转向"帮助客户成功",这更接近于工程师、顾问与销售人员的复合体。
这也就意味着,销售的功能逐渐从售前转向售中和售后。OKR从用户量转向用户留存。模型自己就是最好的销售,人更像是为模型吸引过来的客户打工。
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OpenAI、Anthropic、谷歌联手研究 AI 安全;微信员工辟谣 AI 助手小微「偷隐私」;美国已在太空部署武器

因加大 AI 投入 报道称字节跳动 2026 上半年净利润下降
据报道,由于加大了在人工智能领域的投资,字节跳动 2026 年上半年净利润同比出现下降。同时,受 TikTok 等海外业务推动,字节跳动上半年营收同比增长 30%,海外收入占比再创新高。字节跳动未对以上数据置评。
在净利润下降的同时,字节跳动的净利润率也出现了持续下滑。此前有外媒曾报道,字节跳动 2023 年净利润率为 26%,2024 年为 21%。而从最新数据看,字节跳动在 2026 年上半年的净利润率进一步下降至 16.7% 左右。
报道称,字节跳动近期从银行获得约 300 亿美元贷款,这是该公司有史以来规模最大的一笔贷款,可为其不断飙升的 AI 投资提供资金支持。而字节跳动在国内最大的竞争对手们也正在募资,为自身的人工智能布局提供资金支持。阿里巴巴正寻求通过大规模配股募集约 100 亿美元,用于人工智能基础设施建设支出。智谱 AI 于近日启动了总额 50 亿美元的股权及可转债发行,以支撑其人工智能相关投入。(来源:新浪科技)

「三巨头」联手,OpenAI、Anthropic、谷歌 Deepmind 开始合作研究 AI 安全措施
9 月 15 日消息,随着美国各界对 AI 可能威胁经济和国家安全的担忧不断升温,OpenAI 开始与主要竞争对手 Anthropic 和谷歌 DeepMind 合作研究 AI 安全措施,进一步推动行业共同应对潜在风险。
OpenAI 全球政策主管克里斯 · 莱恩透露,公司与 Anthropic 和谷歌围绕 AI 安全问题的接触持续了数周。OpenAI 认为,三家公司开展这类协调并不需要专门获得反垄断豁免。「尝试合作、优先保障安全,对大家都更好。」
当地时间上周六,Anthropic CEO 达里奥 · 阿莫迪发表了一篇 3800 词的长文,呼吁放缓最先进 AI 系统的研发,让研究人员有更多时间了解潜在威胁,也让 AI 生存风险迅速进入公众讨论。OpenAI CEO 萨姆 · 奥尔特曼和 SpaceXAI 负责人埃隆 · 马斯克很快对阿莫迪的主张表达支持。(来源:新浪财经)
美光展示全球首个 512GB DDR5 内存模组,支持 9200MT/s 传输速率
9 月 15 日消息,Micron(美光)当地时间展示了全球首个 512GB DDR5 内存模组。这一产品属于 3DS RDIMM,通过硅通孔 (TSV) 堆叠 DRAM Die 最大化单封装内存容量。
单条 512GB 意味着其在双路 24 内存插槽(12 通道 1DPC / 6 通道 2DPC)配置下可在单一服务器上实现 12TB 的内存容量。此外,这一内存模组支持 9200MT/s 传输速率,相比 4 个 128GB 模组节能超 60%。
美光预计 512GB DDR5-9200 3DS RDIMM 将于 2027 年下半年量产,AMD、英特尔正在下一代服务器处理器平台上进行该内存模组的验证工作。(来源:新浪财经)
Meta 计划明年上半年部署新一代自研 AI 芯片
9 月 15 日消息,据彭博社今天(15 日)报道,Meta 计划明年上半年在数据中心部署新一代自研 AI 芯片,希望在运行 AI 模型时进一步降低成本和能耗。
Meta 于 2023 年公布自研 AI 芯片计划,目前正在测试第三代产品 MTIA 450,代号 Arke。下一代 MTIA 500 代号 Astrid,预计约一个月后完成设计,并于 2027 年底进入数据中心。相比前几代产品,Meta 计划更大范围部署 Astrid。(来源:IT 之家)
华为监事会主席郭平:虚心向苹果学习供应链,在 ICT 及计算领域的目标是成为英伟达
9 月 15 日晚间消息,近日,华为心声社区对外披露了华为监事会主席郭平与新员工座谈纪要。在与新员工的沟通中,郭平回应了手机业务与苹果对比、车 BU 发展、大模型战略、半导体业务方向等话题。
被问及未来华为手机的销量有望超越苹果公司吗?郭平表示,苹果的首席执行官是业界供应链管理的大师,是华为学习的榜样。在当前华为的供应形势受到约束的情况下,供应是华为的保障底线。
谈及 AI 话题,郭平表示,全球顶尖企业正高度关注并积极实践人工智能的应用。华为也将实现人工智能视为最大的机遇。
公司在战略层面如何看待自研大模型?郭平表示,华为聚焦于连接与计算领域,但不同业务板块对自研大模型的需求存在差异。对于 ICT 业务及计算领域,华为的目标是成为英伟达。华为的核心优势不在于拥有自研大模型,而在于支持客户构建优秀的大模型,确保全球任何大模型均能在华为昇腾、鲲鹏、超节点及集群上高效运行。(来源:网易)

「问界大饭店」回归,推出免费错峰洗车 / 加玻璃水、餐饮等服务
9 月 15 日消息,据问界用户服务公众号消息,问界服务迎来升级,覆盖养车、智检、道路救援等方面。
官方服务升级介绍页面显示,「问界大饭店」也得以回归,并升级推出免费错峰洗车、免费添加玻璃水及餐饮服务。
去年 12 月,「鸿蒙智行大饭店」被曝停止宣传,禁止提供免费餐饮、充电及洗车服务。「鸿蒙智行大饭店」是车主对鸿蒙智行用户服务中心的戏称,因其提供免费高品质餐饮等超预期服务而得名。(来源:凤凰网科技)
马斯克 SpaceX 星舰第 14 次试飞定档 9 月 22 日,首次冲击地球轨道
9 月 16 日,SpaceX 宣布,将于当地时间 9 月 22 日实施星舰第 14 次试飞。这次任务中,星舰上面级将首次尝试进入地球轨道,同时计划部署 26 颗第三代星链卫星。
此次发射窗口为美国中部时间 9 月 22 日上午 7 时 15 分开始,持续 75 分钟。如果任务顺利,这将成为星舰项目的一项重要进展。SpaceX 此前多次试飞星舰,但上面级尚未真正进入环绕地球运行的轨道。
今年 7 月进行的第 13 次试飞中,星舰首次完成了 V3 星链卫星的部署测试。不过,这批卫星仅用于验证释放能力,并未进入预定轨道,约 20 分钟后在地球大气层中烧毁。第 14 次试飞部署的 26 颗 V3 卫星将正式加入 SpaceX 约 1 万颗卫星组成的星链网络。
SpaceX 正计划逐步用星舰取代猎鹰 9 号和猎鹰重型火箭。(来源:TechCrunch)
微信员工辟谣 AI 助手小微「直接读取聊天记录」、「偷看所有隐私」:都是失实的
9 月 15 日消息,微信员工 @ 客村小蒋 发文谈及了微信 AI 助手小微,表示这是个微信团队自己开发的原生 AI 助手,可以通过文字或语音对话,让小微查天气、查快递、点外卖;另外,在朋友圈、公众号、聊天、视频号等场景,小微也可以在你需要的时候被随时唤起,来总结内容、提供更多信息等。
对隐私问题,他也做了解释:
小微能接触的信息,不会超过你本人可以查看的信息范围的权限;
小微会基于公众号、视频号等的关注、浏览、互动数据,做一些问题的推荐;
关于聊天记录,只有在聊天场景,你主动发起「问小微」的时候,小微才会被临时调起,从微信客户端本地读取你指定的聊天记录,分析总结之后,原始聊天记录不会被保存,通用的「用完即弃」的逻辑;
一些说小微「直接读取聊天记录」、「偷看所有隐私」的帖子,都是失实的。(来源:cnbeta)

18999 元起:索尼最轻超远摄定焦镜头
9 月 15 日消息,索尼宣布推出 FE 400mm F4.5 GM OSS、FE 600mm F6.3 GM OSS 长焦镜头。两款新品主打轻量化设计,是索尼最轻的超远摄定焦镜头,售价 18999 元 / 24999 元。

这两款镜头的重量均低于 1kg,全开光圈下可获得优秀的 MTF 表现,满足大幅裁切需求。搭载 3 枚 Super ED 超低色散镜片、1 枚 ED 低色散镜片,拥有 2 个 XD 线性马达,最高支持 120 张 / 秒连拍自动对焦、自动曝光。
同时,两款镜头均采用优化镜片布局,重心更加接近机身,方便用户握持。配备 11 片光圈叶片,可拍出较圆的光斑,拥有第二代纳米 AR 镀膜,有效抑制炫光鬼影。(来源:IT 之家)
消息称 Meta 将推出无摄像头的智能眼镜,应对日益加剧的隐私顾虑
9 月 16 日消息,据 The Information 援引知情人士消息报道,Meta 计划于今年秋季推出一款不配备摄像头的智能眼镜,其内部代号为「Luna」。
智能眼镜产品所具备的摄录功能正面临越来越严格的隐私与安全审查,Meta 此举被视为对这一外界关注的回应。
该款新眼镜内置了六枚麦克风,支持通过语音交互接入 Meta 的 AI 聊天机器人,以及 Meta 面向消费者推出的 AI 智能体产品 Muse。「Luna」镜框侧面设有一颗快捷按键,可用于一键唤醒 Meta AI,其内置扬声器的规格则与现有在售机型相似。
Meta 可能会在下周三至周四举办的年度 Connect 开发者大会上正式发布这款眼镜,并计划于 10 月开启出货。(来源:cnbeta)

美国首次证实已在太空部署武器
美国于周一首次公开表态,太空军已经在轨道部署武器。美国空军部长特洛伊・明克在航空航天与网络大会上称,美国拥有「在轨太空控制武器」。他同时阐述了推动空军与太空军现代化的整体规划,以此应对对手的技术进步、人工智能发展以及自主武器越来越广泛的应用。
我们将大规模列装高度自主化系统,以此大幅提升作战实力。」他表示,「凭借当下正在推进的各项举措,到 2032 年,美国空军面貌将会发生根本性改变。」
就在各国政府重新评估需要配备何种武器与防御系统,以抵御日趋严峻的混合攻击威胁之际,明克发表了上述言论。乌克兰战场的冲突尤其凸显出现代战争正越来越向自主系统、人工智能与无人机倾斜。(来源:环球市场播报)
华为小艺 Work 开启内测:鸿蒙手机、平板、电脑全打通,支持办公、代码、设计多种 AI 任务
IT之家 9 月 16 日消息,华为宣布小艺 Work 开启内测。该服务定位为面向日常办公、代码开发和创意创作的 AI 工作助理,支持鸿蒙手机、平板和电脑。
华为现已在官网提供 Windows 客户端下载,版本号 0.6.9。鸿蒙电脑用户可打开小艺 App,在左侧边栏切换至“工作”,预约鸿蒙版小艺 Work。

据介绍,小艺 Work 可接收用户目标,自主拆解任务、安排步骤、调用工具并推进执行。任务进度可查看,关键节点由用户审核。
该服务支持手机、平板与电脑跨端协同,用户可通过移动设备远程下发任务、查看进度并验收结果。执行环境支持云电脑与本地电脑,按任务所需软件、文件和工作环境选择。
官方称,小艺 Work 可根据需求自动匹配专家协同工作,覆盖研究分析、内容创作、编程办公等场景。手机端连接电脑后,可远程继续任务、接收进度提醒,并调用电脑上的文件和工具。
在任务接续方面,电脑上的任务持续运行,用户离开电脑后可用手机继续跟进。任务完成后,文件与处理结果自动同步。
用户可实时查看电脑上的工作进度,并支持同时连接多台电脑。华为给出的示例包括优化项目汇报 PPT 并提炼重点、优化核心函数逻辑并补充代码注释、设计活动视觉海报并统一配色风格。

小艺 Work 会员服务协议显示,会员权益包括 AI 点数等。不同功能因任务复杂度不同,消耗的 AI 点数存在差异,以实际用量为准,每日消耗明细可在权益记录中查看。IT之家注:AI 点数是该服务中用于计量任务消耗的虚拟额度。
协议显示,付费订阅会员服务失效后,数据将保留 7 天,7 天内续费可恢复,逾期删除且不可恢复。通过体验活动等免费获取的会员服务失效后,如未及时付费订阅,数据将立即自动删除且不可恢复。
隐私声明显示,智能对话会收集设备信息、应用基本信息、系统属性、华为账号信息,以及用户主动上传的文件、视频、音频、图片、文本和文档等,相关内容会在服务器上加密保存。
远程协同和记忆功能也会处理类似信息。记忆功能会总结对话中提及的关键信息,包括个人偏好、行程信息、家庭成员信息、工作信息等,用于跨会话记忆和多端同步。华为表示,上述记忆数据不会用于模型训练。
设备权限方面,系统剪贴板读取、本地文件读取和麦克风权限均为可选。拒绝剪贴板权限将无法在智能对话中粘贴内容,拒绝本地文件权限将无法处理本地文件任务,拒绝麦克风权限将无法使用语音输入。
备案信息显示,小艺 Work 涉及生成合成类算法包括 DeepSeek 大语言模型算法、华为云盘古 NLP 大模型算法、MiniMax 应事文本信息合成算法、智谱交互式内容生成算法和月之暗面 Moonshot 语言模型算法。